因現(xiàn)金價(jià)值計(jì)算不合理、存在長險(xiǎn)短做風(fēng)險(xiǎn)問題，橫琴人壽于近日被中國銀保監(jiān)會(huì)人身險(xiǎn)部通報(bào)。值得一提的是，盡管在2020年公司凈利潤扭虧為盈，不過持續(xù)盈利能力仍有待觀望。

而在業(yè)務(wù)快速擴(kuò)展的過程中，橫琴人壽核心償付能力充足率卻在迅速下滑，截至2020年已下滑至92.91%，低于行業(yè)平均水平。與此同時(shí)，監(jiān)管對保險(xiǎn)公司償付能力已劃出明確紅線。而如何補(bǔ)充公司償付能力充足率，成為橫琴人壽發(fā)展的重要一環(huán)。

存長險(xiǎn)短做風(fēng)險(xiǎn)遭監(jiān)管通報(bào)

公開資料顯示，橫琴人壽2016年6月獲批籌建，2016年12月28日獲批正式開業(yè)。公司由珠海鏵創(chuàng)投資管理有限公司、亨通集團(tuán)有限公司、廣東明珠集團(tuán)深圳投資有限公司、蘇州環(huán)亞實(shí)業(yè)有限公司、中植企業(yè)集團(tuán)有限公司5家公司分別持股20%共同發(fā)起。

7月30日，中國銀保監(jiān)會(huì)人身險(xiǎn)部關(guān)于近期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品問題的通報(bào)顯示，橫琴人壽報(bào)送的某終身壽險(xiǎn)，現(xiàn)金價(jià)值計(jì)算不合理，存在長險(xiǎn)短做風(fēng)險(xiǎn)，在產(chǎn)品核查中發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)問題，被中國銀保監(jiān)會(huì)人身險(xiǎn)部通報(bào)。

此外，銀保監(jiān)會(huì)還指出，將持續(xù)加大產(chǎn)品核查力度，常規(guī)核查與重點(diǎn)抽查相結(jié)合，并著力針對報(bào)備產(chǎn)品違反“負(fù)面清單”或歷次問題通報(bào)中列明的不合理、不規(guī)范情形的，依法對公司采取監(jiān)管措施或行政處罰，并嚴(yán)肅追究相關(guān)人員責(zé)任。

作為一家僅成立四年多的人身險(xiǎn)公司，橫琴人壽目前資產(chǎn)規(guī)模已超230億元。公司自成立起連續(xù)虧損后，終于在2020年實(shí)現(xiàn)盈利。

數(shù)據(jù)顯示，2016年-2020年，公司分別實(shí)現(xiàn)凈利潤-4253萬元、-8241萬元、-2.46億元、-2.40億元和5869萬元。

對此，聯(lián)合資信在評級報(bào)告中指出， 2020年以來，橫琴人壽推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)價(jià)值轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)等價(jià)值業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)提升，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)期限結(jié)構(gòu)穩(wěn)步優(yōu)化，渠道豐富程度有所提升，投資業(yè)務(wù)趨于主動(dòng)且獲得較好收益進(jìn)而推動(dòng)當(dāng)年扭虧為盈等有利因素。

但是，聯(lián)合資信在評級報(bào)告中也指出，由于橫琴人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)仍較為依賴銀郵渠道，渠道建設(shè)仍待豐富，投資業(yè)務(wù)較快發(fā)展對其內(nèi)部控制造成壓力，權(quán)益類投資規(guī)模較大帶來投資收益穩(wěn)定性有待觀察以及業(yè)務(wù)較快發(fā)展導(dǎo)致資本消耗明顯等因素對其經(jīng)營發(fā)展及信用水平可能帶來的不利影響。

此外，橫琴人壽業(yè)務(wù)快速發(fā)展對資本消耗較快，且仍存在較大規(guī)模的未彌補(bǔ)虧損，未來盈利的持續(xù)性仍有待觀察。

償付能力下滑迅速

值得注意的是，在業(yè)務(wù)快速擴(kuò)展的過程中，橫琴人壽償付能力充足率卻在迅速下滑，其核心償付能力充足率已從2017年底的952.62%，降至2018年底的332.57%，到2019年則降至170.43%，而2020年下降至92.91%;綜合償付能力充足率2017年至2020年分別為：952.62%、332.57%、170.43%和156.36%。

根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)最新發(fā)布的2020年保險(xiǎn)業(yè)償付能力狀況數(shù)據(jù)顯示，人身險(xiǎn)公司2020年四季度平均核心償付能力充足率和平均綜合償付能力充足率分別為230.3%和239.6%?；诖?，橫琴人壽的上述兩項(xiàng)指標(biāo)均明顯低于行業(yè)平均水平。

實(shí)際上，橫琴人壽對于償付能力連年下滑也曾進(jìn)行過自救。

2019年3月26日，橫琴人壽發(fā)布公告稱，擬增資10億元，將注冊資本金由初始的20億元提高到30元，全部5家股東各自新增出資額2億元，增資完成后，持股比例不變，依然各自持有橫琴人壽20%股權(quán)。而這一增資行為，截至目前在銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)未能查到相關(guān)批復(fù)。

值得一提的是，在今年1月28日，因投資管理能力不符合監(jiān)管規(guī)定、違規(guī)開展其他金融資產(chǎn)投資、違規(guī)購買債券和不動(dòng)產(chǎn)，橫琴人壽被銀保監(jiān)會(huì)處罰，要求及時(shí)整改以及半年內(nèi)不得新增股權(quán)和其他金融資產(chǎn)投資。這也意味著，上述增資行為究竟何時(shí)才能成行仍需等待。

此外，在2020年12月，橫琴人壽宣布已于12月3日在全國銀行間債券市場成功發(fā)行11億元的資本補(bǔ)充債券。此次債券為10年期固定利率債券，在第5年末附有條件的發(fā)行人贖回權(quán);票面利率為5.5%。而此次發(fā)債主要是用于提高償付能力，支持公司業(yè)務(wù)保持健康、穩(wěn)健的發(fā)展。

據(jù)悉，償付能力監(jiān)管指標(biāo)既反映了保險(xiǎn)公司的穩(wěn)定性，也是部分業(yè)務(wù)開展的基礎(chǔ)條件。與此同時(shí)，監(jiān)管力度也在不斷加碼，對保險(xiǎn)公司償付能力已劃出明確的監(jiān)管紅線。

今年1月，中國銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布2021年第1號令，公布新修訂的《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定》，明確對保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管的三大支柱框架體系，即第一支柱定量監(jiān)管要求、第二支柱定性監(jiān)管要求和第三支柱市場約束機(jī)制。修訂后的《管理規(guī)定》將自2021年3月1日起施行。

《管理規(guī)定》指出，保險(xiǎn)公司同時(shí)符合以下三項(xiàng)監(jiān)管要求的，為償付能力達(dá)標(biāo)公司：(一)核心償付能力充足率不低于50%;(二)綜合償付能力充足率不低于100%;(三)風(fēng)險(xiǎn)綜合評級在B類及以上。不符合上述任意一項(xiàng)要求的，為償付能力不達(dá)標(biāo)公司。

對于償付能力不達(dá)標(biāo)公司，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)成因和風(fēng)險(xiǎn)程度采取針對性的監(jiān)管措施，如責(zé)令增加資本金、責(zé)令停止部分或全部新業(yè)務(wù)、責(zé)令調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、限制增設(shè)分支機(jī)構(gòu)等。若采取措施后償付能力未明顯改善或進(jìn)一步惡化的，監(jiān)管部門依法采取接管、申請破產(chǎn)等監(jiān)管措施。