時間行至2月中旬，一年一度的開門紅大賽，又到了重要的節(jié)點。

結(jié)果是不出意料，個險渠道延續(xù)新單下滑態(tài)勢，受此影響，中國人壽、平安人壽、太保壽險三大頭部機構(gòu)總保費都開始出現(xiàn)負增長。

個險增長乏力，被大中小型險企齊齊看好的銀保渠道，2022年1月也未能再續(xù)輝煌，多重因素影響下，新單規(guī)模保費出現(xiàn)一定程度下滑。

即便過去數(shù)年一直保持高增長態(tài)勢的專業(yè)中介渠道，由于產(chǎn)品大量下架、競爭力不足等問題，也深感壓力重重。

從行業(yè)自身角度出發(fā)展望未來，似乎也沒有太多值得樂觀的因素：個險渠道轉(zhuǎn)型難以一蹴而就，銀保渠道競爭加劇，且政策仍存一定不確定性；很多頭部專業(yè)中介，則面臨著與個險渠道一樣的隊伍轉(zhuǎn)型難題。

但外部卻有不少樂觀的聲音傳來：“穩(wěn)”字當頭的大背景下，更多利好政策預計將陸續(xù)出臺，溫和刺激國內(nèi)經(jīng)濟，助推消費復蘇，保險業(yè)必然受益；降息背景下，保險業(yè)逆周期屬性、剛性兌付優(yōu)勢也將進一步凸顯；還有一個值得密切關(guān)注的因素，在“大疫不過三”的推測下，2022年已經(jīng)被很多人視為“新冠疫情”結(jié)束的關(guān)鍵一年，如能擺脫疫情因素帶來的不安，伴隨經(jīng)濟更強勁的復蘇，消費者的消費意愿勢必得到進一步提升。

這種樂觀的情緒也得到了第三方機構(gòu)調(diào)研結(jié)果的支撐，德勤最新一項報告就表示，全球范圍內(nèi)的保險公司都普遍對2022年的業(yè)務收入情況表示樂觀。

或許當下的壽險業(yè)就如當下的人們，春天雖名義上已經(jīng)來臨，但寒潮影響仍在，都在嚴冬中等待真正的春天的到來。

個險困境持續(xù)

新單繼續(xù)下滑，續(xù)期保費也“拉不動”了，國壽平安太?？偙ＹM下滑

從目前獲得的消息來看，主營個險渠道的頭部險企在2022年1月這一最重要的開門紅時點，均出現(xiàn)了新單保費的下滑。

而更值得關(guān)注的是，頭部險企由于續(xù)期業(yè)務龐大，在過去數(shù)年，即便新單保費負增長，在續(xù)期保費的拉動下，其總保費大多也能實現(xiàn)正增長，但在2022年，這一態(tài)勢被徹底打破，大多數(shù)頭部險企的總保費都出現(xiàn)了負增長——新單保費跌跌不休，連續(xù)期保費也“拉不動”了。

近日，國內(nèi)上市險企紛紛披露1月原保險保費收入數(shù)據(jù)，顯示中國人壽、平安人壽、太保壽險、新華保險、人保壽險五家險企分別實現(xiàn)原保險保費收入2072、985.74、558.84、466.19、358.68億元，同比增速分別為-5.3%、-0.6%、-1.1%、3.6%、30.2%。

可以看到，最頭部的3家險企中國人壽、平安人壽、太保壽險原保險保費收入均出現(xiàn)了不同程度的下滑，新華保險微漲，人保壽險則大漲30.2%。

而2021年1月，上述5家險企的原保險保費同比增速分別為13.1%、-5.2%、8.79%、12.8%、3.93%——除平安人壽外，其余4家均實現(xiàn)了原保險保費收入的正增長，與2022年1月形成鮮明對比。

當然，這種局面已經(jīng)在業(yè)內(nèi)人士的預料之中，具體分析原因，最直接的因素當是“基數(shù)高”——2021年1月，是舊定義重疾險停售之前的最后一個月，各公司都開啟了瘋狂的“炒停售”模式，直接推高了2021年1月的原保險保費收入，直接影響了2022年的增速表現(xiàn)。

有分析人士指出，在剔除重疾險停售的影響后，個險渠道2022年1月整體表現(xiàn)或與2021年同期基本持平。

此外，由于2021年業(yè)績壓力沉重，有公司延后了開門紅的時間，以至于開門紅相較以往準備不足，也是重要原因之一。

當然，最根本原因還在于，個險渠道轉(zhuǎn)型尚未成功，人力下滑態(tài)勢繼續(xù)，預計全年下滑超300萬人，但與此同時，“以量換質(zhì)”尚未取得顯著成效，提升的產(chǎn)能還不足以彌補下滑的產(chǎn)能。從這個角度出發(fā)，2022年的個險渠道，似乎依然不容樂觀。

銀保增速由正轉(zhuǎn)負

短期看，業(yè)務節(jié)奏擾亂是主因，長期看，渠道深層次矛盾也正在凸顯

由于近年個險渠道不振，銀保渠道重回險企戰(zhàn)略視野，因此保持了較高增速，就新單規(guī)模保費而言，增速雖遠不及總保費增速，但2021年整體也維持了個位數(shù)的正增長，2021年1月也是如此。

但2022年1月，即便是銀保新單規(guī)模保費也出現(xiàn)了一定程度的負增長，幾乎重新回到2020年的水平。

分析其中原因，一方面有2021年1月基數(shù)相對較高的原因，另一方面則與《關(guān)于進一步規(guī)范保險機構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)人身保險業(yè)務有關(guān)事項的通知》正式發(fā)布，且預定在2022年1月1日正式生效有關(guān)。一些銀行提前調(diào)整了自身合作策略，一些險企也沒能很好地安排業(yè)務節(jié)奏，以至于只在2021年1月1日保持了一定的正增長，其后幾天，業(yè)務就開始出現(xiàn)顯著下滑。

后續(xù)，監(jiān)管發(fā)布《關(guān)于做好銀行代理保險業(yè)務整改工作有關(guān)事項的通知》，并給予行業(yè)一年過渡整改期，行業(yè)才逐漸回到正軌，增長壓力大大緩解。

同時，值得注意的是，雖然銀保渠道的新單規(guī)模保費出現(xiàn)了一定程度的下滑，但新單期交保費仍在保持正增長，顯示該渠道的業(yè)務轉(zhuǎn)型仍在繼續(xù)。

當然，相較短期難見成效的個人代理人渠道，作為公開市場的銀保渠道仍被寄予厚望，尤其是互聯(lián)網(wǎng)人身險新規(guī)落地后，大量中小型險企不得再網(wǎng)銷長期儲蓄型產(chǎn)品，為擴大規(guī)模，必須加大對于線下銀保渠道的投入力度。銀保渠道的快速增長依然可期。

《關(guān)于做好銀行代理保險業(yè)務整改工作有關(guān)事項的通知》已經(jīng)給行業(yè)吃了一顆定心丸，在摒棄了外部因素對于業(yè)務節(jié)奏的擾動之后，銀保渠道或相對較快的恢復新單規(guī)模保費正增長。

不過，不確定因素也還是存在，《關(guān)于做好銀行代理保險業(yè)務整改工作有關(guān)事項的通知》給行業(yè)的整改過渡期只有一年，監(jiān)管會否推出其他替代措施尚未可知，這給銀保渠道的未來經(jīng)營埋下了不確定性。

從更長期的角度來看，銀保渠道最大隱患還來自于渠道內(nèi)部。

從銀行的角度來看，伴隨利率下滑，銀行存貸利率差面臨進一步擠壓，中收業(yè)務壓力勢必進一步加大。這是利好保險業(yè)銀保渠道發(fā)展的因素。

隱憂則在于銀保渠道的快速成長成熟。隨著對于保險業(yè)務重視程度的提升，銀行柜員的銷售能力也在險企幫助下快速提升，但一旦其能力達到一定水平，對險企的依賴程度有所降低，保險公司在與銀行的談判中將處于更加被動的地位。據(jù)悉，這一現(xiàn)象在招商、郵儲等銀保大戶已經(jīng)顯現(xiàn)，兩家銀行在2022年都提升了手續(xù)費率。

銀行柜員普遍素質(zhì)較高，學習能力也更強，在他們的快速成長下，即便是銀保渠道，留給險企的機會窗口或許也已經(jīng)不多了。

等待春天

“穩(wěn)”字當頭或有更多利好政策出臺，全球范圍險企看好2022年業(yè)務增長態(tài)勢

行業(yè)當下面臨的各種各樣的困境，最直接的原因還在于消費者保險消費意愿不足，這其中有疫情加劇不安全感，促使人們減少非必要支出的因素，也有經(jīng)濟低迷導致部分人消費水平確實下降的問題。

而這也成為很多人看好2022年壽險業(yè)的最根本原因——很多業(yè)界人士仍對全年增長情況表示樂觀。

一方面，中央經(jīng)濟工作會議定調(diào)“穩(wěn)”字當頭之后，所有部門都已經(jīng)視“穩(wěn)”為年度重要目標之一，預計在這一目標之下，各類型激勵手段會相繼出臺，刺激經(jīng)濟發(fā)展，同時帶動消費者消費意愿提升。

另一方面，國內(nèi)降息的大背景下，保險業(yè)的逆周期屬性、剛性兌付優(yōu)勢將進一步凸顯，這也整體利好保險業(yè)發(fā)展。

有業(yè)內(nèi)人士預計，2月受春節(jié)因素影響，保險業(yè)業(yè)績或仍將呈萎靡狀態(tài)，但進入3月，隨著各項利好政策的相繼出爐，保險業(yè)將逐漸回暖。

德勤新近發(fā)布的一項研究也指出，其2021年夏季進行的一項全球范圍內(nèi)的調(diào)研顯示，全球范圍內(nèi)的受訪保險公司仍持相當樂觀態(tài)度。來自北美洲、歐洲及亞太地區(qū)和國家的424位受訪者中，約三分之一的受訪者預計下一年度的收入將“顯著增加”。這種樂觀態(tài)度與行業(yè)預測基本一致。

另據(jù)瑞士再保險瑞再研究院(Swiss ReInstitute)預計，全球保險業(yè)務需求將呈增長態(tài)勢，相較于2020年1.3%的跌幅，2021年與2022年所有險種的保費總額有望分別回升3.3%和3.9%。其中，2022年，中國預計將以9%的增幅領(lǐng)跑全球，新興市場(中國除外)將以4.9%的增幅緊隨其后，而發(fā)達市場的增幅預計相對溫和，僅為3%。

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