“人活著，錢(qián)沒(méi)了怎么辦？”這已經(jīng)成為老齡化社會(huì)人們最為擔(dān)心的問(wèn)題之一。長(zhǎng)壽時(shí)代，人人都可能擁有百歲人生，為提升健康壽命，居民養(yǎng)老將更加依賴(lài)投資回報(bào)和財(cái)富積累。

但投資是個(gè)“技術(shù)活”，面對(duì)龐雜且專(zhuān)業(yè)的資管市場(chǎng)，越來(lái)越多的人會(huì)選擇專(zhuān)業(yè)的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，通過(guò)多元化的投資組合來(lái)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值、增值。調(diào)研報(bào)告顯示，我國(guó)年入超百萬(wàn)居民中，逾六成財(cái)富管理都有保險(xiǎn)助力。

收入水平影響財(cái)富機(jī)構(gòu)選擇偏好

從財(cái)富管理市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，基金（含公募、私募、基金公司及子公司資管計(jì)劃）是我國(guó)最大的財(cái)富管理市場(chǎng)，市場(chǎng)份額約為四成，其次是銀行理財(cái)，占比在20%以上。而保險(xiǎn)、信托也占據(jù)著較大的比例，分別為18.4%、16.2%。

調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，不同收入水平的居民在選擇財(cái)富管理機(jī)構(gòu)時(shí)有所不同，收入水平處較低區(qū)間的居民趨向于選擇較為穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)進(jìn)行財(cái)富管理；處較高區(qū)間的居民在財(cái)富管理的機(jī)構(gòu)選擇上則更為多元化，也更“大膽”。

具體來(lái)看，有50.41%的年收入在10萬(wàn)及以下的居民選擇銀行進(jìn)行財(cái)富管理；年收入在30萬(wàn)以上的居民更多地選擇信托機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、基金機(jī)構(gòu)進(jìn)行財(cái)富管理；而年收入在100萬(wàn)及以上的居民中，62.96%在進(jìn)行財(cái)富管理選項(xiàng)中包含保險(xiǎn)公司。

資產(chǎn)配置優(yōu)化組合有助于財(cái)富增長(zhǎng)

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬可維茨于1952年提出的現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論（MPT）認(rèn)為，通過(guò)將不同類(lèi)型的金融資產(chǎn)放在一起，可在不降低收益性的基礎(chǔ)上降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)配置的優(yōu)化組合對(duì)增加財(cái)富有較大的幫助。

從持有的理財(cái)產(chǎn)品的周期看，目前中國(guó)居民更傾向于短期的機(jī)會(huì)型投資。具體來(lái)看，接近七成的居民可接受的理財(cái)產(chǎn)品持有時(shí)間小于1年，接受5年及以上的居民比例為9.02%。我國(guó)居民長(zhǎng)期理財(cái)觀念及習(xí)慣尚未形成，這也導(dǎo)致目前我國(guó)居民金融資產(chǎn)投資種類(lèi)較為集中，居民投資配集中于銀行活期/定存類(lèi)。

而從資產(chǎn)配置情況來(lái)看，我國(guó)高凈值人群可投資資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)較為多元化。銀行活期/定存類(lèi)金融資產(chǎn)投資比例為25.42%，遠(yuǎn)低于全體居民46.64%的配置比例。

未來(lái)金融資產(chǎn)配置將更加多元化

從金融資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)看，我國(guó)居民金融資產(chǎn)配置偏保守，收益較低的安全資產(chǎn)占據(jù)較大的比例。隨著全球經(jīng)濟(jì)、金融一體化程度加深，金融市場(chǎng)已經(jīng)形成復(fù)雜的聯(lián)動(dòng)關(guān)系。特別是近兩年來(lái)，不確定性日益凸顯，單一市場(chǎng)的投資品種策略很難適應(yīng)如今復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境。

從美國(guó)、日本、德國(guó)等國(guó)家居民金融資產(chǎn)配置來(lái)看，股權(quán)、股票、基金、保險(xiǎn)等在其金融資產(chǎn)中占據(jù)較大的比重。近年來(lái)，隨著國(guó)家大力發(fā)展直接融資，居民金融資產(chǎn)配置意識(shí)加強(qiáng)，金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重有所上升，金融資產(chǎn)配置將更加多元化。

更多精彩內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注本月下旬，和訊網(wǎng)、和訊財(cái)經(jīng)研究院將攜手泰康人壽共同發(fā)布《長(zhǎng)壽時(shí)代城市居民財(cái)富管理白皮書(shū)》，通過(guò)對(duì)全國(guó)重點(diǎn)城市及地區(qū)，具備自主理財(cái)能力人群、保險(xiǎn)消費(fèi)人群、收入中位數(shù)以上的家庭進(jìn)行調(diào)研，揭示當(dāng)前中國(guó)居民財(cái)富配置情況及意愿、保險(xiǎn)消費(fèi)特征及趨勢(shì)、養(yǎng)老財(cái)富管理市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)等問(wèn)題，為實(shí)現(xiàn)居民財(cái)富穩(wěn)健增長(zhǎng)提供支持。