受到利率不斷下行等多重因素影響，市場上仍渴求“保本又保收益”的金融產(chǎn)品，這令險(xiǎn)企看到了市場上的機(jī)會(huì)。

為此，增額終身壽險(xiǎn)紛紛上線，一度站上了C位，成為壽險(xiǎn)公司力薦、消費(fèi)者追捧的爆款。

(資料圖片僅供參考)

有數(shù)據(jù)顯示，2020年，增額終身壽險(xiǎn)和年金險(xiǎn)產(chǎn)品占期交產(chǎn)品年度銷量前十位中的9席；2021年，終身壽險(xiǎn)占據(jù)期交產(chǎn)品年度銷量前十中的7席，且多為增額終身壽險(xiǎn)。

熱賣、火爆，增額終身壽險(xiǎn)自2021年以來幾乎成為人身險(xiǎn)公司的標(biāo)配。然而，在火熱的銷售過程中，“下架”傳言不斷傳出，即時(shí)或限額停售的聲音充斥在2021年壽險(xiǎn)市場中。尤其是來自監(jiān)管的點(diǎn)名，讓“下架”變得越來越近。

而今，隨著一款網(wǎng)端爆款的高收益增額終身壽險(xiǎn)宣布下架，加上來自中國精算師協(xié)會(huì)發(fā)布的一則《警惕增額終身壽險(xiǎn)誤導(dǎo)宣傳》，讓這個(gè)既火爆又備受爭議的壽險(xiǎn)產(chǎn)品正在降溫。

9月30日，來自弘康人壽的一款增額終身壽險(xiǎn)金玉滿堂正式下架，引發(fā)了市場熱議。

這款號稱“現(xiàn)金價(jià)值增長速度屬市場第一梯隊(duì)”“收益王者”的增額終身壽險(xiǎn)憑借3.8%保額復(fù)利遞增，曾一時(shí)間抓住消費(fèi)者的消費(fèi)心理，成為銷售“網(wǎng)紅”。這一產(chǎn)品究竟如何成為網(wǎng)紅產(chǎn)品，我們以演示案例來說明。

以30歲女性為例，年交保費(fèi)10萬元，交10年，到40歲時(shí)，該保單的現(xiàn)金價(jià)值達(dá)到121萬，是已交保費(fèi)的1.2倍；50歲時(shí)，現(xiàn)金價(jià)值為170萬元，是已交保費(fèi)的1.7倍。隨著年齡的增長，現(xiàn)金價(jià)值一路飆升，甚至該產(chǎn)品列出了“到105歲時(shí)，現(xiàn)金價(jià)值達(dá)到1130萬元，是總保費(fèi)的11.3倍”這樣的賣點(diǎn)。

如此具有吸引力的數(shù)字，恰是增額終身壽險(xiǎn)吸引人的地方，而這也是增額終身壽險(xiǎn)為何大火的重要原因之一。

眾所周知，近年來，由于銀行存款利率下調(diào)、理財(cái)打破剛性兌付，不少投資者開始將目光投向長期、穩(wěn)定又具有靈活性功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品。但2019年8月，銀保監(jiān)會(huì)將年金險(xiǎn)的預(yù)定利率上限從4.025%下調(diào)至3.5%，加之目前保本的多種產(chǎn)品整體收益都在下降，這樣的背景下，以“保額長大、現(xiàn)金增值”為主要特點(diǎn)的增額終身壽險(xiǎn)受到人們的青睞。

所謂增額終身壽險(xiǎn)，其實(shí)是終身壽險(xiǎn)的一種，優(yōu)勢在于“增額”與“終身”，即在保費(fèi)恒定的情況下，保額會(huì)隨著時(shí)間推移不斷增加，直至終身。同時(shí)，增額終身壽險(xiǎn)還可以通過增、減保額提升流動(dòng)性。

正如資深精算師徐昱琛在直播中所說，增額終身壽險(xiǎn)的優(yōu)勢在于產(chǎn)品回本時(shí)間比較快，可能6-7年現(xiàn)金價(jià)值已經(jīng)超過所交保費(fèi)，同時(shí)產(chǎn)品比較靈活，可以通過減額的方法部分領(lǐng)取。可見，增額終身壽險(xiǎn)既滿足了人們的保障需求，同時(shí)也滿足了中長期的資金配置需求，“既保本又增利”，在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，不失為一種避險(xiǎn)、理財(cái)?shù)暮闷贩N。

不過，隨著多款增額終身壽險(xiǎn)接連下架，如愛心人壽的守護(hù)神2.0、瑞泰人壽的瑞享福盈、橫琴人壽的琴童尊享、百年人壽的鑫越人生等今年以來陸續(xù)下架，就連深受消費(fèi)者青睞的金玉滿堂近期也已下架，這樣的趨勢下，透出原來的增額終身壽險(xiǎn)正在趨于壽終正寢。

據(jù)傳，市場上另有一款增額終身壽險(xiǎn)如意尊星光版終身壽險(xiǎn)也將于10月10日24點(diǎn)下架。無論消息是否屬實(shí)，至少可以看出關(guān)于增額終身壽險(xiǎn)下架仍在進(jìn)行中。

其實(shí)，增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品接連下架一事，并不新鮮。畢竟，在此之前，監(jiān)管已多次明確點(diǎn)名增額終身壽險(xiǎn)存在的問題。

例如，2021年7月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于近期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品問題的通報(bào)》，指出兩家保險(xiǎn)公司所報(bào)送的某終身壽險(xiǎn)存在長險(xiǎn)短做等問題；2021年年底，銀保監(jiān)會(huì)《關(guān)于近期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品及監(jiān)管報(bào)告報(bào)送有關(guān)問題的通報(bào)》中，同樣點(diǎn)出了一些保險(xiǎn)公司部分終身壽險(xiǎn)存在長險(xiǎn)短做的問題。

雖然點(diǎn)名的產(chǎn)品沒有明確表示是增額終身壽險(xiǎn)，不過，通過查閱相關(guān)資料顯示，均為增額終身壽險(xiǎn)犯下的錯(cuò)。

為此，在今年年初銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《人身保險(xiǎn)產(chǎn)品“負(fù)面清單”（2022版）》中，就明確指出了“增額終身壽險(xiǎn)的保額遞增比例超過定價(jià)利率，存在嚴(yán)重誤導(dǎo)隱患；增額終身壽險(xiǎn)的減保比例設(shè)計(jì)不合理；加保設(shè)計(jì)存在變相突破定價(jià)利率風(fēng)險(xiǎn)”等問題。

而且，在今年1月份發(fā)布的《關(guān)于近期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品問題的通報(bào)》中，監(jiān)管明確指出了6家險(xiǎn)企報(bào)送的11款增額終身壽險(xiǎn)增額利率超過3.5%，易與產(chǎn)品定價(jià)利率混淆，存在噱頭營銷風(fēng)險(xiǎn)。

可以預(yù)見，部分增額終身壽險(xiǎn)下架并不意外。

除此之外，加強(qiáng)對增額終身壽險(xiǎn)的管理，亦是為了預(yù)防利差損風(fēng)險(xiǎn)。眾所周知，增額終身壽險(xiǎn)的保單預(yù)定利益不受經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動(dòng)的影響，可終身鎖定預(yù)定保單利益。但保險(xiǎn)公司的投資收益存在很大的不確定性，難免會(huì)受到外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境、資本市場波動(dòng)的影響。

這樣的情況下，一旦投資環(huán)境不好，保險(xiǎn)公司的投資收益很容易受到影響，利差損失很難避免。有分析人士指出，回想中國保險(xiǎn)業(yè)曾因利差損風(fēng)險(xiǎn)造成的巨大影響，監(jiān)管這次是在提前做好預(yù)防。

值得一提的是，增額終身壽險(xiǎn)并不萬能，尤其是在減保過程中，不僅會(huì)使現(xiàn)金價(jià)值大打折扣，而且從保險(xiǎn)公司角度講，也不利于資金的長期穩(wěn)定。

就在金玉滿堂宣布下架前夕，9月23日，中國精算師協(xié)會(huì)也發(fā)布了風(fēng)險(xiǎn)提示，提醒消費(fèi)者警惕增額終身壽險(xiǎn)誤導(dǎo)宣傳。中國精算師協(xié)會(huì)指出，所謂的“增額終身壽險(xiǎn)”，是近年來市場上出現(xiàn)的將保額設(shè)計(jì)為每年增長一定比例的終身壽險(xiǎn)，但目前，有的保險(xiǎn)營銷員在銷售該類產(chǎn)品過程中涉嫌誤導(dǎo)性宣傳。

具體來看，“增額終身壽險(xiǎn)復(fù)利3.5%”是一些銷售宣傳中經(jīng)常出現(xiàn)的話語，但3.5%并不是投資收益率，而是保額增長率。終身壽險(xiǎn)的保額是每年不變、每年遞增還是每年遞減都只是參數(shù)的設(shè)計(jì)方式。在保費(fèi)等其他條件一致的情況下，每年保額遞增的終身壽險(xiǎn)，其首年保額較低，會(huì)遠(yuǎn)低于每年保額不變的終身壽險(xiǎn)。

為此，中國精算師協(xié)會(huì)警示，保額增長和投資收益概念差別大，不可混為一談。

另外，增額終身壽險(xiǎn)的主要功能是提供身故或全殘保障，而養(yǎng)老、儲(chǔ)蓄功能較少。如果消費(fèi)者想要購買保險(xiǎn)產(chǎn)品來滿足養(yǎng)老、儲(chǔ)蓄需求，應(yīng)當(dāng)選擇功能較為匹配、提供生存給付的年金保險(xiǎn)或兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品。

當(dāng)然，在銷售宣傳中將增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品類比理財(cái)產(chǎn)品，往往會(huì)忽略其保障功能，極易出現(xiàn)誘導(dǎo)消費(fèi)者中途退保現(xiàn)象，不符合保險(xiǎn)公司設(shè)計(jì)產(chǎn)品的初衷。而且，增額終身壽險(xiǎn)的現(xiàn)金價(jià)值一般在前五年低于累計(jì)所交保費(fèi)，之后才會(huì)逐漸超過累計(jì)所交保費(fèi)。若在投保后第一年退保，將會(huì)損失10%-60%的保費(fèi)；若在第20年退保，收益約在2%-2.5%之間。

業(yè)內(nèi)人士告訴『A智慧?！?，現(xiàn)金價(jià)值雖然是增額終身壽險(xiǎn)的重要元素，但消費(fèi)者千萬不要只看哪年返本，因?yàn)闊o論是增額終身壽險(xiǎn)還是年金險(xiǎn)等，最大的價(jià)值一定在于中長期，為此，消費(fèi)者要做好長期規(guī)劃。

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