21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 葉麥穗 廣州報(bào)道 由于美聯(lián)儲年內(nèi)密集加息，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)都處于飄搖之中，具有可預(yù)期穩(wěn)健收益的公募REITs持續(xù)受到追捧，保險(xiǎn)資金也是REITs的“粉絲”之一。

截至10月31日已公告份額發(fā)售結(jié)果的21只公募REITs中，在戰(zhàn)略配售和網(wǎng)下發(fā)售環(huán)節(jié)中，保險(xiǎn)資金獲配金額已超百億，達(dá)到106億元；占21只REITs募資總額648.68億元的16%。從已披露三季報(bào)的REITs來看，近8成底層資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)盈利。

【資料圖】

21只公募REITs均有險(xiǎn)資參與

目前共計(jì)66家保險(xiǎn)公司的資金成功參與了21只公募REITs的戰(zhàn)略配售和網(wǎng)下發(fā)行環(huán)節(jié)，獲配金額共計(jì)106.5億元。

共計(jì)23家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)“戰(zhàn)投+網(wǎng)下”的金額超過1億元。其中，獲配金額最高的是泰康人壽，該公司在戰(zhàn)投和網(wǎng)下投資17.33億元，高居險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)第一位；平安人壽，獲配10.8億元，排在第二名；新華保險(xiǎn)(601336)獲配10億，居于第三位。

泰康人壽投資12只REITs產(chǎn)品，其中戰(zhàn)略投資4只，網(wǎng)下配售8只。其中戰(zhàn)略投資金額最大的是普洛斯，僅一只就達(dá)到11.76億元。網(wǎng)下合計(jì)投資2.87億元，有三只REITs的網(wǎng)下配售金額超過5000萬元。

泰康為何如此看好公募REITs的投資前景？泰康資產(chǎn)金融產(chǎn)品首席投資官兼金融產(chǎn)品投資部負(fù)責(zé)人朱培軍此前在接受媒體采訪時(shí)表示，泰康資產(chǎn)在公募REITs的投資會(huì)圍繞“配置核心資產(chǎn)”的邏輯展開，長期持有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)獲取持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流，重點(diǎn)考察公募REITs的基本面情況。目前比較看好的領(lǐng)域是物流、IDC、新能源等契合國家未來發(fā)展方向的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

平安人壽總共投資了7只REITs，其中戰(zhàn)略投資2只，網(wǎng)下配售5只。廣州廣河是平安人壽投資金額最大的REIT，僅這一只產(chǎn)品就花費(fèi)平安人壽9.02億元。

廣州廣河REIT近期披露的三季報(bào)顯示，于2022年第三季度實(shí)現(xiàn)收入2.07億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤7312.39萬元，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1.67億元。

最有參與感的險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)是人保壽險(xiǎn)，其參與到15只REITs的投資中，且均為網(wǎng)下配售，合計(jì)投資額為5.95億元，僅有1只REITs的投資金額過億，為普洛斯的1.74億元。

REITs三季度業(yè)績整體向好

機(jī)構(gòu)普遍看好基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs市場發(fā)展前景，認(rèn)為這是一個(gè)萬億級別市場。

博時(shí)基金指出，對金融市場而言，公募REITs作為一種不同于現(xiàn)金、股票、債券的第四類資產(chǎn)，具有分紅較為穩(wěn)定、與股票相比價(jià)格波動(dòng)較小、牛熊市不明顯、與其他資產(chǎn)價(jià)格相關(guān)性弱等特征，這些特征一方面特別適合追求穩(wěn)健增值的長期持有型投資者；另一方面也為機(jī)構(gòu)投資者做大類資產(chǎn)配置提供了新的資產(chǎn)類別，有利于機(jī)構(gòu)投資者優(yōu)化投資組合。

“我國的公募REITs正處于供需兩旺的大環(huán)境下，未來具有巨大的發(fā)展?jié)摿Α！辈r(shí)基金表示，從首批公募REITs較高的認(rèn)購倍數(shù)能夠看出，資金對于這類資產(chǎn)的投資需求較為強(qiáng)烈，仍處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。未來如果養(yǎng)老金參與REITs投資，則對REITs資產(chǎn)的需求還會(huì)更大。

華泰證券(601688)研究所房地產(chǎn)首席陳慎認(rèn)為，從市場容量的角度，以及REITs底層資產(chǎn)的定義來看，這是一個(gè)萬億體量規(guī)模的市場。公募REITs市場經(jīng)過一年多的試點(diǎn)，對于參與者各方而言效果都非常理想。未來還將繼續(xù)看好公募REITs的投資前景，只要市場無風(fēng)險(xiǎn)收益率下行還將持續(xù)，基礎(chǔ)設(shè)施REITs將憑借其收益穩(wěn)定性、資產(chǎn)稀缺性保有估值提升的邏輯。

從底層資產(chǎn)經(jīng)營狀況方面，已上市的20只公募REITs產(chǎn)品中，有14只披露2022年三季報(bào)（另有6只產(chǎn)品上市不滿兩個(gè)月），其中11只產(chǎn)品對應(yīng)的底層項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)盈利，整體業(yè)績造好。

具體來看，鵬華深圳能源(000027)REIT第三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤1.95億元，居于首位；平安廣交投廣河高速REIT凈利潤為7312.39萬元；華夏中國交建(601800)高速REIT、東吳蘇園產(chǎn)業(yè)REIT、華夏越秀高速公路REIT、中航首鋼綠能REIT三季度凈利潤均超2000萬元。值得一提的是，二季度末東吳蘇園產(chǎn)業(yè)REIT曾虧損超200萬元，三季度轉(zhuǎn)為盈利。

暫時(shí)有3只公募REITs對應(yīng)的底層項(xiàng)目在第三季度出現(xiàn)虧損，分別為華安張江光大REIT、浙商滬杭甬REIT，以及博時(shí)招商蛇口(001979)產(chǎn)業(yè)園REIT，分別虧損802.64萬元、175.03萬元、10.49萬元，除了華安張江光大REIT之外，其余兩只虧損幅度不大。

在可供分配金額方面，鵬華深圳能源REIT位居榜首，為1.80億元；緊隨其后的分別是平安廣交投廣河高速REIT、浙商滬杭甬REIT、華夏中國交建高速REIT和國金中國鐵建(601186)高速REIT，分別在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)可供分配金額1.77億元、1.05億元、9492.53萬元、9111.7萬元。