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首批129只個人養(yǎng)老金基金揭曉，即將過去一個月時間。此后，39家代銷機構相繼加入，券商亦成為搶灘者。

目前，華泰證券(601688)、中信證券(600030)、廣發(fā)證券(000776)等14家證券公司開啟個人養(yǎng)老金基金代銷。新京報貝殼財經(jīng)記者采訪了解到，券商正積極籌備和探索個人養(yǎng)老金的代銷工作，但進展程度存在差異。其中，部分券商已經(jīng)和多家基金公司合作，并“火速”上線了相應產(chǎn)品。

(資料圖)

14家券商展業(yè)幾何，未來如何助力個人養(yǎng)老金落地？

券商備戰(zhàn)：全線上架產(chǎn)品進行時

中國銀河證券養(yǎng)老業(yè)務負責人告訴貝殼財經(jīng)記者，銀河證券官方APP已經(jīng)特設“個人養(yǎng)老金專區(qū)”，目前公司同多家推出個人養(yǎng)老金基金的公募基金公司達成合作關系，產(chǎn)品貨架豐富，供投資者自由選擇。

銀河證券代銷業(yè)務已開啟加速度。11月18日，首批個人養(yǎng)老金基金名錄共納入40家基金公司旗下的129只養(yǎng)老目標基金產(chǎn)品。目前公司已同39家基金公司合作，旗下128只產(chǎn)品都會陸續(xù)上架，剩余1家正在推動準入當中。未來證監(jiān)會每季度發(fā)布新的名錄，公司會同步上架和移除產(chǎn)品。

國泰君安告訴貝殼財經(jīng)記者，11月28日公司已經(jīng)上線相關產(chǎn)品，當天實現(xiàn)個人養(yǎng)老金業(yè)務首戶首單首筆交易。彼時，國泰君安(601211)已與四家資金賬戶行聯(lián)通且平穩(wěn)運行，并持續(xù)增加中，客戶可通過國泰君安購買可供券商渠道代銷的全部Y份額養(yǎng)老目標基金。

個人養(yǎng)老基金開閘，券商備戰(zhàn)的身影并不難尋。廣發(fā)證券表示，自4月以來，公司已從系統(tǒng)開發(fā)、業(yè)務測試、投資者教育等多方面為服務個人養(yǎng)老金業(yè)務實施做足準備，已與首批個人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品對應的基金管理人建立代銷合作關系，計劃全量上線代銷個人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品。

對于券商的優(yōu)勢，廣發(fā)證券認為，券商具有完善的投研體系和高素質(zhì)的投研團隊以及具備強大的投顧團隊。相較于其他代銷機構，券商的投顧隊伍在資產(chǎn)配置和權益投資方面更具專業(yè)優(yōu)勢。

不過，在平安證券看來，擺在券商面前的還有挑戰(zhàn)。相較于銀行，券商個人養(yǎng)老產(chǎn)品的代銷品類有限，網(wǎng)點和隊伍規(guī)模相對較小。

中國銀河證券認為，以境外第三支柱建設比較領先的國家經(jīng)驗看，個人養(yǎng)老金規(guī)模將是一個緩慢爬升的過程，第一二年總規(guī)模可能是千億級。由于可投范圍較廣，能進入資本市場的資金量不一定占很高比例，未來五年到十年可能達到萬億規(guī)模，進入資本市場的規(guī)模也同步提升。這一業(yè)務在券商財富管理模塊不一定收入很高，但社會影響積極，是一項值得投入的事業(yè)。

券商能否實現(xiàn)“一站式購買”？

貝殼財經(jīng)記者從業(yè)內(nèi)人士處了解到，目前券商可代銷的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品主要是公募基金和養(yǎng)老保險理財，暫時無法代銷銀行存款和理財子產(chǎn)品。而券商未來是否有望獲得發(fā)行權也是市場關注的焦點。

中國銀河證券表示，銀河證券擁有個人養(yǎng)老金投資范圍中的公募基金和養(yǎng)老保險產(chǎn)品銷售資質(zhì)，會立足兩個產(chǎn)品大類做好個人養(yǎng)老金客戶的交易服務和理財咨詢服務。目前養(yǎng)老理財只能在銀保監(jiān)會公布的銀行和理財公司白名單銷售。

據(jù)其介紹，中國銀河(601881)證券已給分支機構做過多場業(yè)務培訓，同時也組織了多場客戶線上會議，宣傳推廣個人養(yǎng)老金政策。公司主要向社保繳納地為先行城市（地區(qū)）的客戶進行政策宣講，客戶普遍比較感興趣。

廣發(fā)證券表示，受制于代銷品種的限制，券商“一站式購買”更多地體現(xiàn)在兩方面：券商作為金融產(chǎn)品銷售機構，一方面引入符合要求的金融產(chǎn)品，圍繞客戶需求打造個人養(yǎng)老產(chǎn)品體系，擴大財富管理業(yè)務規(guī)模。另一方面發(fā)揮基金投顧優(yōu)勢，為客戶提供一站式個人養(yǎng)老金資產(chǎn)配置建議。

“目前，廣發(fā)證券正在積極爭取和探索開展個人養(yǎng)老金代銷業(yè)務?！睆V發(fā)證券表示。

中國銀河證券企業(yè)年金管委會委員、研究院基金研究中心負責人胡立峰認為，養(yǎng)老第三支柱需要公募基金長期專業(yè)投資價值，公募基金也需要養(yǎng)老第三支柱所提供的巨大發(fā)展空間，但二者之間還需要“交互適應、磨合融合”。在投研體系、產(chǎn)品運營、銷售推廣等方面都需要適應性改造與優(yōu)化。養(yǎng)老事業(yè)是一輩子的事情，需要公募基金行業(yè)參與該業(yè)務時“慢下來”“靜下來”“穩(wěn)下來”，一直高度市場化迅猛發(fā)展的公募基金行業(yè)需要為此作出適應性調(diào)整。

廣發(fā)證券認為，券商要想獲得個人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品發(fā)行權，需先直接/間接獲得公募牌照，包括參控股公募基金公司、設立資管子公司申請公募牌照，或以券商總部為主體申請牌照并在公司公募業(yè)務部等部門開展公募基金管理業(yè)務。其中，券商資管子公司申請公募牌照當屬一種成本較低、與券商系統(tǒng)協(xié)同度較高、更靈活的方式。

新京報貝殼財經(jīng)記者 胡萌 編輯 王進雨 校對 趙琳