南方財(cái)經(jīng)全媒體記者 鄭嘉意 北京報(bào)道

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中國(guó)人壽(601628)、中國(guó)平安(601318)、新華保險(xiǎn)(601336)、中國(guó)太平、友邦保險(xiǎn)等上市保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)已陸續(xù)推出2023“開(kāi)門(mén)紅”產(chǎn)品。

隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，加之銀行存款利率下調(diào)、理財(cái)打破剛兌，越來(lái)越多的中高凈值用戶(hù)將投資目光轉(zhuǎn)向年金險(xiǎn)、增額終身壽險(xiǎn)等保險(xiǎn)產(chǎn)品。

從產(chǎn)品種類(lèi)看，2022年12月以來(lái)，上市保險(xiǎn)公司主推開(kāi)產(chǎn)品以滿(mǎn)足客戶(hù)財(cái)富管理需求的傳統(tǒng)年金險(xiǎn)、兩全保險(xiǎn)（可附加萬(wàn)能賬戶(hù)）以及年內(nèi)“網(wǎng)紅”產(chǎn)品增額終身壽為主，主要為儲(chǔ)蓄投資類(lèi)保險(xiǎn)，同時(shí)可滿(mǎn)足投保人資產(chǎn)傳承的特定需求。例如，中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太平、友邦保險(xiǎn)有“開(kāi)門(mén)紅”兩全險(xiǎn)、年金險(xiǎn)產(chǎn)品在售；中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太保(601601)、新華保險(xiǎn)、中國(guó)太平及友邦保險(xiǎn)有增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品在售。

從產(chǎn)品策略看，國(guó)泰君安(601211)非銀金融首席分析師劉欣琦指出，上市保險(xiǎn)公司主要在產(chǎn)品的收益水平和覆蓋人群范圍上進(jìn)行優(yōu)化。中國(guó)太保推出新版增額終身壽險(xiǎn)“長(zhǎng)相伴（盛世版）”，新增萬(wàn)能賬戶(hù)、雙被保險(xiǎn)人、雙賬戶(hù)設(shè)計(jì)，進(jìn)一步滿(mǎn)足客戶(hù)的財(cái)富管理需求；中國(guó)太平推出快速返還型年金險(xiǎn)“國(guó)金一號(hào)”，提供滿(mǎn)足高確定性收益及中短期流動(dòng)性需求的資金配置方案，同時(shí)考慮到高齡人群的養(yǎng)老財(cái)富管理需求和年輕群體的支付習(xí)慣，并支持更為靈活的月繳保費(fèi)方式。

財(cái)富管理類(lèi)產(chǎn)品成2023“開(kāi)門(mén)紅”主力

2023年，上市保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)“開(kāi)門(mén)紅”產(chǎn)品以滿(mǎn)足客戶(hù)財(cái)富管理需求的傳統(tǒng)年金險(xiǎn)、兩全險(xiǎn)（可附加萬(wàn)能賬戶(hù)）以及年內(nèi)“網(wǎng)紅”產(chǎn)品增額終身壽為主。

具體產(chǎn)品設(shè)計(jì)中，為增強(qiáng)保值增值的能力，抵御通貨膨脹影響，多家機(jī)構(gòu)在傳統(tǒng)的年金險(xiǎn)、兩全險(xiǎn)中附加外能險(xiǎn)賬戶(hù)——保單養(yǎng)老金或生存金未被領(lǐng)取情況下，將自動(dòng)轉(zhuǎn)入相對(duì)應(yīng)的萬(wàn)能賬戶(hù)進(jìn)行生息，從而達(dá)到財(cái)富持續(xù)增長(zhǎng)的目的。

記者注意到，由于部分主險(xiǎn)產(chǎn)品收入較低，客戶(hù)財(cái)富增值需求主要靠萬(wàn)能賬戶(hù)保證，上述萬(wàn)能賬戶(hù)均設(shè)有最低保證利率。目前，市場(chǎng)上萬(wàn)能賬戶(hù)保底利率大多停留在1.75%-2.5%這一區(qū)間，實(shí)際結(jié)算利率普遍高于最低保證利率。

例如，中國(guó)平安所售年金險(xiǎn)產(chǎn)品“御享財(cái)富養(yǎng)老”可附加萬(wàn)能賬戶(hù)，屬于短交快返型年金，可在保單第5年開(kāi)始領(lǐng)取，其附加萬(wàn)能賬戶(hù)為“平安聚財(cái)寶養(yǎng)老年金險(xiǎn)”及“平安聚財(cái)寶終身壽險(xiǎn)”，上述兩款萬(wàn)能險(xiǎn)保底利率僅為1.75%，2021年結(jié)算利率為4.8%。

中國(guó)人壽推出的兩全險(xiǎn)“鑫享未來(lái)”、養(yǎng)老年金險(xiǎn)“鑫瑞年年”、年金險(xiǎn)“鑫瑞穩(wěn)贏”三款“開(kāi)門(mén)紅”產(chǎn)品均可附加萬(wàn)能賬戶(hù)，對(duì)應(yīng)“鑫尊寶A款”、“鑫緣寶樂(lè)鑫版”、“鑫尊寶C款”；三款產(chǎn)品附加萬(wàn)能賬戶(hù)最低保證利率均為2.5%，但依照公告月份（2022年9月）日結(jié)算利率估算，年結(jié)算利率分別為4.8%、4.4%及3.7%。

此外，中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)、中國(guó)太平及友邦保險(xiǎn)12月均有增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品在售。例如，中國(guó)人壽所售“臻享傳家”、中國(guó)平安所售“盛世金越（尊享版）”、中國(guó)太保所售“長(zhǎng)相伴（盛世版）”、新華保險(xiǎn)所售“榮耀終身壽”、中國(guó)太平所售“歲有余慶”、“歲悅添富”、友邦保險(xiǎn)所售“盛世經(jīng)典”。

相較傳統(tǒng)壽險(xiǎn)，增額終身壽險(xiǎn)保單的現(xiàn)金價(jià)值可持續(xù)增長(zhǎng)，客戶(hù)擁有逐年遞增的保險(xiǎn)金額和身故保障，能夠?yàn)榭蛻?hù)提供穩(wěn)定、可持續(xù)增長(zhǎng)的身價(jià)保障，具備較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，且產(chǎn)品利益較為明確，可定向財(cái)富傳承。

記者注意到，相較遞增保額過(guò)高，以致與公司投資收益率不匹配的部分“網(wǎng)紅”產(chǎn)品，上市保險(xiǎn)公司增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品利率普遍增長(zhǎng)相對(duì)穩(wěn)健。若依照現(xiàn)金價(jià)值測(cè)算年化收益率，一位30歲男性以年交10萬(wàn)元、5年繳費(fèi)的方式購(gòu)買(mǎi)中國(guó)平安“盛世金越”、中國(guó)人壽“盛世傳家”、中國(guó)太?！伴L(zhǎng)相伴（慶典版）”及中國(guó)太平“歲悅添富”，50歲時(shí)年化收益率分別為2.745%、2.210%、2.615%、2.618%，60歲時(shí)年化收益率則為3.013%、2.637%、2.930%及2.931%。

劉欣琦指出，上市保險(xiǎn)公司主要在增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品的收益水平和覆蓋人群范圍上進(jìn)行優(yōu)化，如中國(guó)太保推出新版增額終身壽險(xiǎn)“長(zhǎng)相伴（盛世版）”，新增萬(wàn)能賬戶(hù)、雙被保險(xiǎn)人、雙賬戶(hù)設(shè)計(jì)，進(jìn)一步滿(mǎn)足客戶(hù)的財(cái)富管理需求。

同時(shí)，劉欣琦表示，上市險(xiǎn)企2023年開(kāi)門(mén)紅主要聚焦居民的財(cái)富管理需求。伴隨防疫政策放開(kāi)，居民短期對(duì)疫情演繹的不確定性提升，風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，從而對(duì)具備收益確定性的保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品需求提升?！伴L(zhǎng)期來(lái)看，壽險(xiǎn)行業(yè)負(fù)債端尚處轉(zhuǎn)型調(diào)整期，預(yù)計(jì)2023年呈現(xiàn)弱復(fù)蘇，疫情傳染將加快教育居民提升健康保障意識(shí)，預(yù)計(jì)居民對(duì)商業(yè)健康險(xiǎn)的購(gòu)買(mǎi)需求將明顯提升?！?/p>

產(chǎn)品日趨多元化 保險(xiǎn)或成財(cái)富管理特色選項(xiàng)

安永（中國(guó)）在新發(fā)布的《面向個(gè)人財(cái)富管理市場(chǎng)機(jī)遇，共迎新起點(diǎn)，共赴新征程》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報(bào)告》）中指出，新生的個(gè)人財(cái)富管理市場(chǎng)正在被清晰地塑造。

2022年4月，個(gè)人養(yǎng)老金制度正式落地。個(gè)人養(yǎng)老金與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)（職業(yè)）年金相銜接，在實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)充功能的同時(shí)亦可健全多層次、多支柱的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。商業(yè)養(yǎng)老產(chǎn)品設(shè)計(jì)將進(jìn)一步豐富、多元。

當(dāng)下，既是財(cái)富管理的風(fēng)口，也是保險(xiǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的機(jī)遇。財(cái)富管理業(yè)務(wù)方面，以上市保險(xiǎn)公司為首的保險(xiǎn)業(yè)已不斷提高多元化、定制化與混業(yè)性。

一是產(chǎn)品日趨多元化?！秷?bào)告》指出，保險(xiǎn)業(yè)的各主體可從穩(wěn)健配置、穿越周期、做好健康、養(yǎng)老等長(zhǎng)周期資金儲(chǔ)備的角度為客戶(hù)提供一個(gè)新的、特色的財(cái)富管理選項(xiàng)?！皦垭U(xiǎn)公司、養(yǎng)老險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資管公司、保險(xiǎn)中介公司等各種類(lèi)型的主體，過(guò)去在服務(wù)保險(xiǎn)領(lǐng)域的需求時(shí)所構(gòu)筑的長(zhǎng)期投資能力、資產(chǎn)負(fù)債匹配能力、復(fù)雜產(chǎn)品銷(xiāo)售能力、顧問(wèn)式服務(wù)能力等能力，可以充分運(yùn)用到滿(mǎn)足客戶(hù)財(cái)富管理需求的過(guò)程中。”

劉欣琦在分析當(dāng)下“開(kāi)門(mén)紅”產(chǎn)品需求指出，由于權(quán)益市場(chǎng)較大波動(dòng)以及銀行理財(cái)破凈等導(dǎo)致客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯下降，供給方面，保險(xiǎn)公司“開(kāi)門(mén)紅”期間主推中短期儲(chǔ)蓄類(lèi)產(chǎn)品，近兩年增加保本保收益的傳統(tǒng)險(xiǎn)增額終身壽的銷(xiāo)售力度，較好滿(mǎn)足客戶(hù)的短期儲(chǔ)蓄需求。

如中國(guó)人壽2023年“開(kāi)門(mén)紅”產(chǎn)品鑫瑞穩(wěn)贏年金保險(xiǎn)、鑫瑞年年養(yǎng)老年金產(chǎn)品和鑫享未來(lái)兩全保險(xiǎn)三款產(chǎn)品中，“鑫享未來(lái)”兩全保險(xiǎn)為主打產(chǎn)品，繳費(fèi)期可選躉交、3年或5年，保障期相應(yīng)為8年或10年。中國(guó)平安則推出平安盛世金越（尊享版）終身壽險(xiǎn)、平安御享財(cái)富（2023）養(yǎng)老年金保險(xiǎn)和平安御享財(cái)富（2023）年金保險(xiǎn)，產(chǎn)品形式以“增額終身壽險(xiǎn)+短交年金”的搭配為主。

二是產(chǎn)品及經(jīng)營(yíng)日趨定制化。過(guò)往，保險(xiǎn)產(chǎn)品銷(xiāo)售往往以產(chǎn)品為導(dǎo)向，而非需求導(dǎo)向。信達(dá)證券分析師王舫朝指出，保險(xiǎn)消費(fèi)新客群已對(duì)功能大而全的“萬(wàn)能型”產(chǎn)品越來(lái)越缺乏興趣，更傾向于“明確化”和“定制化”的保險(xiǎn)產(chǎn)品，更關(guān)注專(zhuān)業(yè)的個(gè)性化服務(wù)。

如當(dāng)前，保險(xiǎn)公司持續(xù)賦能代理人向財(cái)富規(guī)劃師、健康規(guī)劃師方向轉(zhuǎn)型，提供全周期、定制化服務(wù)。中國(guó)人保(601319)推出保險(xiǎn)財(cái)富規(guī)劃師（IWP），經(jīng)由全國(guó)36個(gè)地區(qū)、105個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城區(qū)層層選拔出精英代理人，欲實(shí)現(xiàn)“年輕化、職業(yè)化、專(zhuān)業(yè)化、精英化”的品牌形象。

三是保險(xiǎn)類(lèi)金融機(jī)構(gòu)不斷提高混業(yè)經(jīng)營(yíng)的能力。如萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品已具備保值增值特點(diǎn)，類(lèi)似商業(yè)銀行中的理財(cái)產(chǎn)品；保險(xiǎn)類(lèi)的金融機(jī)構(gòu)被允許開(kāi)展投資基金業(yè)務(wù)，結(jié)構(gòu)日趨完善；壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)兼具信托業(yè)務(wù)中的“破產(chǎn)隔離”特點(diǎn)和證券中的“子公司”靈活性的兩大優(yōu)勢(shì)。