保契銳評

有效地平衡計劃與市場始終是現(xiàn)代監(jiān)管的主旋律。

1月4日，銀保監(jiān)會向各銀保監(jiān)局，各人身保險公司下發(fā)《關(guān)于規(guī)范保險公司銷售保險產(chǎn)品對接養(yǎng)老社區(qū)服務業(yè)務有關(guān)事項的通知》（征求意見稿），意在規(guī)范近年來保險業(yè)加速爆火的“保險+養(yǎng)老社區(qū)業(yè)務”。

【資料圖】

時光如白駒過隙，彈指一揮間，險企正式介入養(yǎng)老社區(qū)已走過13年光陰。2009年11月19日，（原）保監(jiān)會批準泰康養(yǎng)老社區(qū)投資試點方案。自此，險企以布局養(yǎng)老社區(qū)方式服務老齡化社會的模式，在監(jiān)管維度正式開閘。

只是在那個保費遍地、代理人數(shù)量屢創(chuàng)新高、為實現(xiàn)“現(xiàn)金奶?！蹦繕硕Q生的激進型產(chǎn)品秒殺理財?shù)臅r代，“保險+養(yǎng)老社區(qū)業(yè)務”只是個別險企的個案探索。

秉持個案管理、一事一議、試點先行的現(xiàn)代監(jiān)管理念，過去十余年間，監(jiān)管層面對于“保險+養(yǎng)老社區(qū)業(yè)務”更多處于觀察階段。

變化總是來的太過迅猛。似乎一夜間，代理人內(nèi)外清虛，產(chǎn)品回歸保障本源，以關(guān)聯(lián)交易管理等為代表的公司治理持續(xù)加強，壽險業(yè)業(yè)似乎走到了轉(zhuǎn)型發(fā)展的“至暗時刻”。

為扭轉(zhuǎn)困局，獨代、MGA、保險科技、保險金信托以及養(yǎng)老社區(qū)則成為行業(yè)試圖走出困局的武器。

成效如何，疫情三年，現(xiàn)實給出了答案，勝出者有二：

一是，在不確定性時代，作為更有效的守富和傳承工具的保險金信托成為斬獲大額甚至中小額保單的利器，各渠道紛紛發(fā)力。

二是，在老齡化加速到來，關(guān)鍵時刻可救命的醫(yī)養(yǎng)照護成為稀缺品，險企構(gòu)建起的養(yǎng)老社區(qū)成為較好的賦能工具。

在保險金信托尚無明確法律基礎的，諸多權(quán)益缺乏法律保障，且整個產(chǎn)品體系涉及到銀行、信托和保險三方，立法以及監(jiān)管維度的難度顯然更大，基于現(xiàn)實考量，以時間換空間不失為最優(yōu)選擇。

與之不同的是養(yǎng)老社區(qū)，從投資建設到跨行業(yè)銷售再到專業(yè)的運營管理，幾乎全由保險公司主導完成，且入駐權(quán)益集中兌付、醫(yī)療無力等社會反響更為強烈的問題已出現(xiàn)爆發(fā)的苗頭。踩剎車，勢在必行。

01

劃定門檻：防范系統(tǒng)性風險

保險的歸保險，養(yǎng)老的歸養(yǎng)老，可助力但不可混同。

征求意見稿大概可以劃分為兩類，首先就是劃定門檻資質(zhì)。

養(yǎng)老社區(qū)，不管是自建型的重資產(chǎn)模式，還是以租賃為主的輕資產(chǎn)模式，其背后都需要大量且持續(xù)的資金支持，重資產(chǎn)的投入無需多言，就被視為相對沒那么耗錢的輕資產(chǎn)模式而言，除定期上漲的租金和最長20年的租賃期限等不可控風險之外，適老化改造的費用很多時候并不比新建成本低。最簡單的比喻，新房裝修和舊屋改造，尤其是需要完成徹底的功能性改造時，二者的成本很難分出高低上下。

但對于保險公司而言，保費增速下滑、投資收益萎靡，大量資金持續(xù)投入到短期內(nèi)無法實現(xiàn)任何收益的養(yǎng)老社區(qū)，風險之高，顯而易見。

但現(xiàn)實又很骨感。除（原）保監(jiān)會批準泰康養(yǎng)老社區(qū)投資試點方案外，公開信息檢索不到任何一家目前已介入養(yǎng)老社區(qū)的保險公司獲得過監(jiān)管批復。

換言之，目前大部分公司大概率是未經(jīng)過監(jiān)管逐一評估，便自行上馬了養(yǎng)老社區(qū)項目。大量資金的騰挪，以及為了養(yǎng)住這個遲遲不能盈利的養(yǎng)老社區(qū)，批量公司正在一起積聚行業(yè)的系統(tǒng)性風險。

不得不管。

02

供需測算：保險公司的短視

領(lǐng)導一句話，戰(zhàn)略變戰(zhàn)術(shù)。

征求意見稿中明確了供給需求模型測算問題，業(yè)內(nèi)謂之“超賣”。

所謂超賣，即一張養(yǎng)老床位對應多少張保單（權(quán)益）合適。對此，仁者見仁智者見智，市場上主流的聲音認為，客戶行權(quán)的時間會有時間差，只要客戶的年齡分層不太集中，短期內(nèi)應不會出現(xiàn)集中行權(quán)問題。

但有意思的是，險企對于一張床位到底可以對應多少張床位都是憑經(jīng)驗。盡管保險業(yè)是以精算見長的行業(yè)，但對于養(yǎng)老社區(qū)卻無能為力。有限的經(jīng)驗基本也只是來自于行業(yè)內(nèi)的頭部公司。

經(jīng)驗有時候是優(yōu)勢，但更有可能是陷阱。幾年前，對于大部分已經(jīng)營養(yǎng)老社區(qū)的公司而言，前期社區(qū)入住率嚴重不足，為加速推動養(yǎng)老社區(qū)的盈虧自平衡，保險公司便不遺余力地加大力度，推動客戶簽收權(quán)益確認函。

典型的如，只要達到保費條件，公司便會寄出一份養(yǎng)老權(quán)益確認函，拜求客戶簽收。但問題在于，一份權(quán)益確認函，往往附帶了多個入住權(quán)，目前市面上，主流的包括，客戶（投保人）本人，被保險人、投保人/被保險人配偶/父母/岳父母。

變化總是突然的。近兩年，隨著養(yǎng)老理念的轉(zhuǎn)變，養(yǎng)老社區(qū)突然變的供不應求，客戶父母/岳父母的行權(quán)需求突然釋放。原來不想簽收權(quán)益確認函，保險公司各種加碼求簽收，今天，集中要求行權(quán)，養(yǎng)老社區(qū)已住滿或者還未開工建設。

一如此前多次強調(diào)的公司治理問題，保險公司想尋求養(yǎng)老社區(qū)盈虧自平衡的想法是美好的，但現(xiàn)實卻是骨感的，公司董事會/管理層等一把手的短視行為帶來的則是對行業(yè)的無盡傷害。

不得不管。

03

系列舉措的監(jiān)管核心：風險隔離

一放就亂，一管就死。很少有能跳脫出此螺旋者。

征求意見稿用了大量的篇幅詳細闡述獨立運營、公司治理、交叉任職、銷售準入、信息披露等規(guī)則。已有諸多媒體進行了全面披露，在此不再一一列舉。

系列舉措，維度不同，但核心只有一點——養(yǎng)老社區(qū)的風險不要波及保險業(yè)。通過盡可能詳細的規(guī)則，反復明示告知消費者，養(yǎng)老社區(qū)和保險公司各司其職、各擔其責。

從人員配置到信息披露中的醒目提示，意在讓保險公司在面對未來可能批量出現(xiàn)的養(yǎng)老社區(qū)投訴糾紛時，可儲備充足的證據(jù)，證明養(yǎng)老社區(qū)的問題與保險無關(guān)。

征求意見稿中的諸多方式，此前已在保險領(lǐng)域?qū)嵺`多年。典型的如信息披露，試舉一例：

征求意見稿第十一條，保險公司應強化信息披露，明確保險公司、被保險人、養(yǎng)老社區(qū)服務方、服務受益人等各方的法律關(guān)系、權(quán)利與義務，以及糾紛處理機制。第十二條，保險公司應當在銷售材料中，對于各方責任、服務提供不確定性等重要信息，以加黑、加粗或下劃線等醒目方式進行標注。

再看一個保險領(lǐng)域的規(guī)定，以《商業(yè)銀行代理保險業(yè)務管理辦法》為例，各類宣傳材料應當按照保險條款全面、準確描述保險產(chǎn)品，要在醒目位置對經(jīng)營主體、保險責任、退保費用、現(xiàn)金價值和費用扣除情況進行提示，不得夸大或變相夸大保險合同利益，不得承諾不確定收益或進行誤導性演示，不得有虛報、欺瞞或不正當競爭的表述。

延著這一思路看實踐，銀保渠道“存單變保單”的事件仍層出不窮，消費者亦沒有因銀行或保險的免責提醒而放棄對保險公司的追訴。

要想實現(xiàn)真正意義上的風險隔離，更為嚴格的資質(zhì)準入或許是當前保險業(yè)最為可行的方式。

04

征求意見稿之外：養(yǎng)老社區(qū)醫(yī)療問題待解

在征求意見稿發(fā)布前兩周，國家衛(wèi)生健康委辦公廳、民政部辦公廳、國家中醫(yī)藥局綜合司近日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于嚴禁養(yǎng)老機構(gòu)違法違規(guī)開展醫(yī)療服務的通知》，嚴禁養(yǎng)老機構(gòu)違法違規(guī)開展醫(yī)療服務，切實維護老年人合法權(quán)益。

通知稱，將依法依規(guī)嚴厲打擊養(yǎng)老機構(gòu)內(nèi)的無資質(zhì)醫(yī)療機構(gòu)、無行醫(yī)資質(zhì)相關(guān)人員擅自提供診療服務違法行為；要求養(yǎng)老機構(gòu)內(nèi)設醫(yī)療機構(gòu)的醫(yī)師要在注冊的執(zhí)業(yè)范圍內(nèi)，遵循臨床診療指南并遵守臨床技術(shù)操作規(guī)范和醫(yī)學倫理規(guī)范等開展醫(yī)療服務；對入住老年人負責救治或進行正常死亡調(diào)查的醫(yī)療機構(gòu)要嚴格按照相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定親自診查、調(diào)查并出具機構(gòu)內(nèi)死亡老年人《居民死亡醫(yī)學證明（推斷）書》等等。

對于養(yǎng)老社區(qū)而言，入住者平均年齡81歲左右，“醫(yī)”是關(guān)鍵，但在疫情期間，養(yǎng)老社區(qū)的醫(yī)療照護能力屢受質(zhì)疑。

這種質(zhì)疑，最終影響的卻是保險公司。而這無疑亦是征求意見稿需進一步細化重點。

同樣，不得不管。

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