注：目前仍有大地財險、陽光財險、安信農(nóng)業(yè)、太保產(chǎn)險、人保財險、陽光信保、平安財險、太平財險、眾誠財險、長安責(zé)任、國壽財險、眾安在線、大家財險、天安財險、易安財險、誠泰財險16家險企尚未披露四季度償付能力報告，這其中包括上市險企及被接管公司。

【資料圖】

2022年，財險行業(yè)受益于競爭趨緩、綜改影響逐漸出清、疊加局部地區(qū)疫情反復(fù)影響汽車出行、新車銷售情況改善和自然災(zāi)害發(fā)生率同比偏少等外生因素影響。2022年，財險業(yè)全年實現(xiàn)保費收入1.49萬億元，同比增長8.71%，增速遠(yuǎn)超壽險業(yè)。

更大的意外之喜在于行業(yè)綜合成本率大幅改善降至100%以下，實現(xiàn)整體承保盈利130億元左右。有觀點甚至認(rèn)為，2022年幾乎是近年來財險業(yè)最風(fēng)光的一年。

不過從具體的主體來看，財險市場馬太效應(yīng)依然顯著，很多非上市財產(chǎn)險公司依舊在“拖行業(yè)后腿”。

截至2023年2月6日，據(jù)慧保天下統(tǒng)計，共有72家非上市財險公司披露了2022年第四季度償付能力報告，72家財險公司中，45家綜合成本率高于100%，27家綜合成本率低于100%，整體的綜合成本率中位數(shù)則在101.59%。

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沿襲“靠大、靠爹、靠天”套路，12家險企綜合成本率低于90%，英大泰和承保盈利超中華聯(lián)合、國壽財險

2022年財險公司承保盈利依然廣泛沿襲了過往“靠大、靠爹、靠天”的三種套路。

“靠天”是2022財產(chǎn)險行業(yè)整體實現(xiàn)承保盈利的根本因素之一，疫情因素導(dǎo)致的車險出險率下滑，自然災(zāi)害顯著減少導(dǎo)致的非車險賠付減少，有效增強(qiáng)了行業(yè)的承保盈利能力。

“靠大”方面，非上市財產(chǎn)險企中規(guī)模最大的是第二梯隊險企，其中中華聯(lián)合披露了數(shù)據(jù)，2022年，其綜合成本率為99.62%，承保盈利達(dá)到10.97億元。

也有例外，國壽財險，其綜合成本率高達(dá)101.37%，主要是由于其綜合費用率高達(dá)30.43%導(dǎo)致的。同期，中華聯(lián)合綜合賠付率高于國壽財險，但綜合費用率僅26.57%。

“靠爹”的主要是指大股東為巨頭企業(yè)，股東業(yè)務(wù)資源豐富的險企，綜合成本率低于100%的險企中，有很多險企符合這一特征。

例如，12家險企綜合成本率低于90%，這其中包括自保公司中鐵自保綜合成本率為85.62%，中石油專屬綜合成本率甚至僅有70.54%；鼎和財險、英大泰和財險兩家電網(wǎng)系險企也表現(xiàn)出較強(qiáng)承保盈利勢頭，綜合成本利率分別為83.97%、86.21%。

從利潤看，英大泰和財險、鼎和財險2022年凈利潤分別為14.07億元、10.82億元，在非上市財險公司排名第一、第二。

且中遠(yuǎn)海運自保是綜合成本率唯一一家為負(fù)值的公司，僅-70.14%。這或是準(zhǔn)備金在2022年大量釋放造成的。

此外，一些“小而美”的外資險企表現(xiàn)也可圈可點，美亞財險、凱本財險、蘇黎世3家險企綜合成本率在80%以下，分別為76.71%、74.69%、72.45%。

股東實力雄厚的財險公司，包括自保公司，承保盈利能力強(qiáng)主要因為以母公司為依托，業(yè)務(wù)來源有保證，且經(jīng)營成本更容易控制。

而外資財險公司的所走的精細(xì)化、差異化路線，更為專注某項細(xì)分業(yè)務(wù)，雖趕不上大公司的規(guī)模，但他們的承保盈利也表現(xiàn)不錯。

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財險市場馬太效應(yīng)依舊，行業(yè)高光時刻仍有62%機(jī)構(gòu)承保虧損，互聯(lián)網(wǎng)巨頭系普遍表現(xiàn)不佳

盡管財險公司迎來最好光景，但馬太效應(yīng)的魔咒之下，仍有不少保險公司出現(xiàn)了承保虧損。納入統(tǒng)計的72家險企中，合計有45家綜合成本率均高于100%，占比超過62%。

當(dāng)然，承保虧損只代表承保端的業(yè)務(wù)質(zhì)量，不代表是否最終虧損，事實上，大多數(shù)財險公司在2022年均實現(xiàn)了盈利。

互聯(lián)網(wǎng)巨頭旗下財險公司普遍表現(xiàn)不佳，螞蟻金服旗下國泰財險，京東參股的安聯(lián)財險，滴滴、聯(lián)想?yún)⒐傻默F(xiàn)代財險，騰訊參股的三星財險，4家險企均是典型的互聯(lián)網(wǎng)巨頭險企，其中除三星財險實現(xiàn)承保盈利外，其余3家均出現(xiàn)了不同程度的承保虧損。

就各自的綜合成本率而言，國泰財險100.21%，京東安聯(lián)104.9%，現(xiàn)代財險更是高達(dá)137.98%。這或與這類公司業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張，創(chuàng)新業(yè)務(wù)占比較高有關(guān)。

同樣值得注意的是，近期現(xiàn)代財險已傳出總經(jīng)理換人的新聞。業(yè)界猜測這或與其業(yè)績表現(xiàn)有關(guān)。

成立首年，中國融通綜合成本率111.12%。作為最新成立的巨無霸央企旗下的財險公司，中國融通自成立伊始就備受關(guān)注。迄今，其成立已滿1年時間，首張成績單也已經(jīng)出爐。數(shù)據(jù)顯示，其首年的綜合成本率為111.12%，這與其成立時間短，仍處于擴(kuò)張期，各種硬性支出占比較高有關(guān)。

13家險企綜合成本率在110%-150%之間。其中，東海航運、日本興亞、匯友相互3家險企綜合成本率超過140%，分別為149.16%、144.54%、142.24%。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，這3家險企均不以車險為主。其中，東海航運主要以船舶險、航運貨險、航運責(zé)任險為主；日本興亞主要業(yè)務(wù)則包括企業(yè)財險、貨物運輸、責(zé)任險。

26家險企綜合成本率在100%-110%之間，其中包括，建信財險、中意財險、國任財險、渤海財險、國泰財險等等。

在這26家險企中，僅有泰山財險、安盛天平、北部灣財險、京東安聯(lián)、都邦財險5家險企2022年凈利潤虧損，其他險企均有不同程度盈利。

03

部分險企綜合成本率高到驚人，6險企超150%，廣東能源達(dá)656.14%，排名第一

綜合成本率的高低反映著財險公司某項業(yè)務(wù)的承保盈利情況，綜合成本率越低說明產(chǎn)險公司盈利能力越強(qiáng)，綜合成本率越高100%時，即代表承保虧損。

在72家財險公司中，共有6家險企綜合成本超過150%，其中僅有廣東能源2022年全年實現(xiàn)盈利0.16億元，其余5家險企全部虧損。

廣東能源綜合成本率為656.14%，排名第一；

太平科技綜合成本率為209.75%，排名第二；

安達(dá)保險綜合成本率為209.24%，排名第三；

安心財險綜合成本率為181.35%，排名第四；

合眾財險綜合成本率為160.08%，排名第五；

瑞再企商綜合成本率為157%，排名第六；

值得注意的是，廣東能源自保2022年前三季度的綜合成本率為-3534%，據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，綜合成本率為負(fù)的主要原因是綜合賠付率為負(fù)形成的，而綜合賠付率為負(fù)一般是因為前期計提的責(zé)任準(zhǔn)備金大量釋放形成的。

附表

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