國(guó)寶人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)寶人壽”）迎來(lái)首次增資擴(kuò)股。3月20日，國(guó)寶人壽公告稱，公司擬進(jìn)行增資擴(kuò)股，增資完成后，國(guó)寶人壽的注冊(cè)資本將由目前的15億元增加至19.8億元。

(資料圖)

作為第一家總部和注冊(cè)地設(shè)在四川且愿景為“立足西部、對(duì)標(biāo)國(guó)際”的人壽保險(xiǎn)公司，國(guó)寶人壽無(wú)疑是四川金融業(yè)布局的重要一環(huán)。業(yè)內(nèi)人士指出，在此次增資方案中，兩位國(guó)資股東欲強(qiáng)勢(shì)加碼，有望助力國(guó)寶人壽在資本、業(yè)務(wù)等方面增強(qiáng)實(shí)力。不過(guò)，身處壽險(xiǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型期，國(guó)寶人壽還需進(jìn)一步打造自身特色，發(fā)揮壽險(xiǎn)公司在康養(yǎng)等領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)。

地方國(guó)資再加碼

又有兩家地方國(guó)資企業(yè)加碼了保險(xiǎn)業(yè)布局。3月20日，國(guó)寶人壽公告稱，公司董事會(huì)審議通過(guò)了增資擴(kuò)股相關(guān)議案。本次增資擴(kuò)股，參與增資的股東將以貨幣方式向國(guó)寶人壽合計(jì)投入資金8.928億元，增資后該公司的注冊(cè)資本將由15億元增至19.8億元。

具體來(lái)看，國(guó)寶人壽此次增資擴(kuò)股共增加4.8億股，增發(fā)每股單價(jià)為1.86元，增加注冊(cè)資本4.8億元，剩余溢價(jià)部分4.128億元計(jì)入資本公積。

從參與股東情況來(lái)看，國(guó)寶人壽此次增資并無(wú)新增股東，僅有兩位國(guó)資股東參與。其第一大股東四川發(fā)展（控股）有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“四川發(fā)展”）新認(rèn)購(gòu)3億股，出資5.58億元；四川金融控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“四川金控”）新認(rèn)購(gòu)1.8億股，出資3.348億元。

增資同時(shí)，國(guó)寶人壽的股權(quán)結(jié)構(gòu)也將發(fā)生改變，四川發(fā)展的持股比例將由20%增至30.303%，仍為第一大股東；四川金控持股比例由12%增至18.182%，升至第二大股東。其余未參與增資股東所持股權(quán)被按比例稀釋。

若此次增資獲批，國(guó)寶人壽國(guó)資股東持股比例將進(jìn)一步提高。此前，四川發(fā)展、四川金控、成都先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資有限公司三家國(guó)資股東合計(jì)持有國(guó)寶人壽45.5%股份，增資方案獲批后，這三家公司對(duì)國(guó)寶人壽的持股比例將增至58.712%。

對(duì)于國(guó)資背景股東進(jìn)一步加持國(guó)寶人壽，在經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝看來(lái)，一方面有助于解決資金問(wèn)題，另一方面還有助于帶來(lái)更多的業(yè)務(wù)資源，有望借力實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步發(fā)展。也有業(yè)內(nèi)人士表示，此次增資或是主要為了滿足監(jiān)管對(duì)償付能力的要求，同時(shí)也為經(jīng)濟(jì)恢復(fù)后業(yè)務(wù)發(fā)展做好充分的準(zhǔn)備。

不過(guò)，在國(guó)寶人壽獲得地方國(guó)資背景股東加碼的同時(shí)，四川雄飛集團(tuán)有限責(zé)任公司、成都市天鑫洋金業(yè)有限責(zé)任公司這兩家股東所持股權(quán)出現(xiàn)了被質(zhì)押的情況。重慶金陽(yáng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司所持股份則被質(zhì)押、被凍結(jié)。根據(jù)國(guó)寶人壽官網(wǎng)，國(guó)寶人壽部分上述股東所持股權(quán)被質(zhì)押或被凍結(jié)的股權(quán)合計(jì)占比為27%。另外，中金國(guó)泰控股集團(tuán)有限公司所持13.5%股權(quán)中有部分被質(zhì)押、被凍結(jié)。總體而言，國(guó)寶人壽股份被質(zhì)押或凍結(jié)的情況占比約四成。

保費(fèi)、凈利雙降

自2018年成立至2020年，國(guó)寶人壽連年虧損。不過(guò)，該公司在2021年便實(shí)現(xiàn)自成立以來(lái)的首度盈利，凈利潤(rùn)為0.16億元。但“好景不長(zhǎng)”，國(guó)寶人壽2022年由盈轉(zhuǎn)虧，凈虧損達(dá)3.5億元。

2022年，國(guó)寶人壽維持多年增長(zhǎng)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入規(guī)模也有所縮水。2022年，該公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入從2021年的26.58億元降至14.2億元。

“國(guó)寶人壽自2018年成立以來(lái)，除了2021年略有盈利以外，其余年份均為虧損。這既與國(guó)寶人壽剛剛開(kāi)業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)間較短有關(guān)，也與我國(guó)當(dāng)前壽險(xiǎn)業(yè)面臨著轉(zhuǎn)型調(diào)整有關(guān)?！北本┞?lián)合大學(xué)管理學(xué)院金融系教師楊澤云表示，由于壽險(xiǎn)公司成立之初有較大的資金投入，且有經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的融合，一般來(lái)說(shuō)，一家新的壽險(xiǎn)公司擬要經(jīng)歷多年經(jīng)營(yíng)后才能開(kāi)始盈利。根據(jù)我國(guó)壽險(xiǎn)公司的規(guī)律，這一時(shí)間一般需要7、8年，也因此被稱為“七虧八盈”。

對(duì)于國(guó)寶人壽2022年業(yè)績(jī)虧損主要受哪些因素影響以及在推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、提高盈利能力等方面將采取哪些舉措，北京商報(bào)記者致函國(guó)寶人壽采訪，該公司截至發(fā)稿未進(jìn)行回復(fù)。

不僅凈利潤(rùn)陷入虧損的局面，國(guó)寶人壽償付能力充足率也在“滑坡”，截至2022年四季度，國(guó)寶人壽償付能力較2022年三季度末降幅明顯。截至2022年四季度末，國(guó)寶人壽核心償付能力充足率為88.41%，比2022年三季度下降31個(gè)百分點(diǎn)；綜合償付能力充足率為110.51%，比上季度下降36個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于償付能力充足率變動(dòng)的主要原因，國(guó)寶人壽在2022年四季度償付能力報(bào)告中提到了資本市場(chǎng)低迷、資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)調(diào)整等“關(guān)鍵詞”。

此外，國(guó)寶人壽2022年三季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)（分類監(jiān)管）結(jié)果由2022年二季度的BB類下降為B類。國(guó)寶人壽表示，主要是因?yàn)槿径染C合償付能力充足率低于150%，整體評(píng)分下降。

將加大康養(yǎng)領(lǐng)域布局

從壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的大環(huán)境來(lái)看，我國(guó)正經(jīng)歷著人口老齡化的人口結(jié)構(gòu)變化以及此前近20年引領(lǐng)我國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)快速增長(zhǎng)的重疾險(xiǎn)發(fā)展受阻的變化。

在2023年新年獻(xiàn)詞中，國(guó)寶人壽董事長(zhǎng)周興云表示，公司將主動(dòng)迎接壽險(xiǎn)行業(yè)深刻變化帶來(lái)的機(jī)遇挑戰(zhàn)，積極推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展，探索推動(dòng)綜合化銷售和產(chǎn)銷分離，探索產(chǎn)品創(chuàng)新和市場(chǎng)管理方式變革，推動(dòng)公司長(zhǎng)期可持續(xù)、健康穩(wěn)定發(fā)展。

對(duì)于壽險(xiǎn)業(yè)當(dāng)前面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，楊澤云認(rèn)為，壽險(xiǎn)公司需要適應(yīng)人口結(jié)構(gòu)變化以及重疾險(xiǎn)快速發(fā)展受阻的現(xiàn)實(shí)，推出確實(shí)滿足人口老齡化需求的保險(xiǎn)產(chǎn)品，如年金保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)、長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)等應(yīng)對(duì)養(yǎng)老風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

不過(guò)，需要注意的是，年金保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)等產(chǎn)品容易在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中異化為收益率的比較，然而保險(xiǎn)公司的優(yōu)勢(shì)并不在此?；诖?，楊澤云表示，保險(xiǎn)公司在經(jīng)營(yíng)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品中，一定要避免以投資收益來(lái)吸引客戶，而應(yīng)該強(qiáng)調(diào)其為客戶提供基于生命周期的養(yǎng)老資金的提供。

此外，壽險(xiǎn)業(yè)當(dāng)前也處于發(fā)展機(jī)遇期，隨著民眾的保險(xiǎn)意識(shí)有了明顯提高，對(duì)商業(yè)健康險(xiǎn)的需求日益增長(zhǎng)。國(guó)民健康被放在高度重視的位置，正在推進(jìn)的“健康中國(guó)”戰(zhàn)略的著力點(diǎn)就在于，要使健康服務(wù)惠及全人群以及提供覆蓋人民全生命周期的全流程健康服務(wù)和健康保障。放眼行業(yè)，不少險(xiǎn)企加快大健康生態(tài)布局，旨在建立覆蓋客戶全生命周期的服務(wù)供給能力。

國(guó)寶人壽此前表示，將在“大健康”戰(zhàn)略引領(lǐng)下，發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)、系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)。周興云在2023年新年獻(xiàn)詞中表示，公司將緊緊抓住國(guó)家促進(jìn)消費(fèi)、拉動(dòng)內(nèi)需的有利契機(jī)，加大康養(yǎng)項(xiàng)目布局和保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈延伸，持續(xù)推動(dòng)“主業(yè)核心化、產(chǎn)品多元化、機(jī)構(gòu)平臺(tái)化、布局全國(guó)化”格局。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，險(xiǎn)企布局康養(yǎng)戰(zhàn)略具有自身優(yōu)勢(shì)，一方面，保險(xiǎn)資金規(guī)模大、期限長(zhǎng)等特性與康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)具有天然契合性；另一方面，布局康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)可以打通上下游產(chǎn)業(yè)鏈，與保險(xiǎn)銷售和服務(wù)形成產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，有機(jī)會(huì)突破業(yè)務(wù)增長(zhǎng)瓶頸，促進(jìn)保險(xiǎn)主業(yè)發(fā)展。而除了保險(xiǎn)公司自身的優(yōu)勢(shì)外，多項(xiàng)國(guó)家政策的出臺(tái)，同樣為險(xiǎn)企加速布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)提供了良好的發(fā)展環(huán)境。

北京商報(bào)記者 陳婷婷 胡永新