備受關(guān)注的A股五大上市險企2022年度分紅方案揭開(kāi)面紗。4月2日，北京商報記者統計發(fā)現，五大上市險企2022年度擬發(fā)放紅利總計約615.34億元，從每股派發(fā)金額和合計分紅金額看，中國平安(601318)擬派發(fā)2022年末期股息每股現金1.50元（含稅），合計分紅271.61億元（含稅），居首位。

【資料圖】

在2022年度業(yè)績(jì)會(huì )上，有險企表態(tài)將進(jìn)一步提高現金分紅，在業(yè)內人士看來(lái)，險企提高現金分紅可以提高股東和中小投資者的持股信心，提振企業(yè)的市場(chǎng)估值，為可持續投融資發(fā)展奠定堅實(shí)基礎。

分紅比率均維持在30%以上

上市險企每年給投資者多少“真金白銀”是年報季的重要看點(diǎn)。

4月2日，北京商報記者統計發(fā)現，五大上市險企近日與年報同步發(fā)布2022年年度利潤分配方案公告。

從各家分配方案來(lái)看，中國平安每股擬分紅金額最多。該公司2022年度利潤分配方案為，擬派發(fā)2022年末期股息每股現金1.50元（含稅），2022年末期股息派發(fā)總額為271.61億元（含稅）。值得關(guān)注的是，加上已派發(fā)的2022年中期股息每股現金0.92元（含稅），該公司2022年全年股息為每股現金2.42元（含稅）。

新華保險(601336)、中國太保(601601)每股現金分紅金額緊隨其后，也均達到了1元以上。具體來(lái)看，新華保險表示，擬向全體股東派發(fā)2022年度現金股利每股1.08元（含稅），總計約33.69億元，約占公司2022年度凈利潤的34.3%。中國太保擬按每股1.02元（含稅）進(jìn)行年度現金股利分配，共計分配98.13億元。該公司2022年全年現金分紅總額占本年度凈利潤的比例為39.9%。

從2022年度現金分紅總金額占凈利潤的比例來(lái)看，中國人壽(601628)、中國平安均超過(guò)了40%，其中，中國人壽擬向全體股東派發(fā)現金股利每股0.49元（含稅），共計約138.5億元，現金分紅總額占凈利潤的比例為43%。

整體來(lái)看，5家上市險企分紅比率均在30%以上。不過(guò)，除了中國平安分紅比率近年持續上升外，多家險企均有所波動(dòng)。比如，相比2021年度的33.5%，中國人保(601319)2022年度的分紅比率下滑至30.1%。具體而言，中國人保2022年度擬向全體股東派發(fā)現金股利每10股1.66元（含稅），共計約73.41億元。

上市險企紛紛公布現金分紅方案，在進(jìn)行方案制定時(shí)，一般會(huì )有哪些考慮因素？資深精算師徐昱琛表示，一方面來(lái)看，相對而言，現金分紅對于從股東層面來(lái)看屬于實(shí)打實(shí)的回報，上市險企在給股東現金分紅方面會(huì )考慮到分紅比率，也就是現金紅利占公司凈利潤的比例。而現金分紅總額只有保持持續上升的態(tài)勢，才能給股東比較好的預期。另一方面便是公司自身的業(yè)務(wù)發(fā)展，尤其是償付能力。

提高分紅可提振市場(chǎng)估值

多家上市險企在2022年度業(yè)績(jì)會(huì )上對分紅派息方案作出“點(diǎn)評”，如有公司表示將盡可能保持每股分紅金額的增長(cháng)趨勢。

“自2016年至今，公司將分紅比例提升至30%以上，這一分紅水平符合公司經(jīng)營(yíng)情況和監管要求?！毙氯A保險副總裁兼總精算師龔興峰在業(yè)績(jì)會(huì )上表示，公司一貫重視對投資者的合理投資回報，利潤分配政策保持連續性和穩定性，同時(shí)兼顧公司的長(cháng)遠利益、全體股東的整體利益以及公司的可持續發(fā)展。

“中國平安每年都提供穩健的現金分紅回報給股東，希望未來(lái)在股價(jià)上面有更好的表現為股東創(chuàng )造更多的價(jià)值?！敝袊桨猜?lián)席首席執行官姚波在業(yè)績(jì)會(huì )上如是承諾。

中國人保副總裁李祝用表示，公司自2012年上市以來(lái)，每股現金分紅始終保持增長(cháng)，未來(lái)也盡可能將每股分紅金額的增長(cháng)趨勢保持下去。

由于很多投資者把分紅視為選股的重要指標之一，增加分紅對維護股價(jià)具有積極影響。中國平安、中國人保的每股分紅金額及分紅總額在2022年均實(shí)現了正增長(cháng)。如中國平安2022年每股派發(fā)現金股息同比增長(cháng)1.7%，現金分紅比率也實(shí)現了三連漲，過(guò)去五年的現金分紅總額年復合增長(cháng)率達到了9.8%。

“一方面，上市險企分紅增長(cháng)外因上主要依靠宏觀(guān)經(jīng)濟的上行、居民保險意識的提高，內因上主要依靠公司產(chǎn)品服務(wù)得力、銷(xiāo)售提升，公司在投融資發(fā)展上的需求增強。另一方面，險企提高現金分紅比率，可以提高股東和中小投資者的持股信心，提振企業(yè)的市場(chǎng)估值，為可持續投融資發(fā)展奠定堅實(shí)基礎?！鄙钲趨R合創(chuàng )世投資管理有限公司董事長(cháng)王兆江表示。

分紅逐年提高或成趨勢

對于投資者而言，未來(lái)上市險企年度分紅是否會(huì )持續上升？

由于現金分紅建立在凈利潤的基礎之上進(jìn)行分紅，基于此，徐昱琛表示，在險企穩健經(jīng)營(yíng)、凈利潤保持較好的增長(cháng)幅度下，險企的分紅預計每年會(huì )有所上升。不過(guò)并不絕對，比如也會(huì )受到包括金融危機在內的一些突發(fā)事件的影響。

王兆江表示，未來(lái)保險分紅的趨勢主要靠外在宏觀(guān)經(jīng)濟、內在發(fā)展需求決定?？傮w分紅額度會(huì )呈現常年提升的趨勢，而分紅比率會(huì )根據險企自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展來(lái)調整，長(cháng)期維持在一個(gè)合理區間。

在業(yè)內看來(lái)，持續增加股息派發(fā)，提升股東回報，一定程度上有利于護盤(pán)股價(jià)。與此同時(shí)，隨著(zhù)市場(chǎng)對保險板塊的投資信心逐漸回升，將有望迎來(lái)估值修復。如姚波在2022年度業(yè)績(jì)會(huì )上表示，目前公司的股價(jià)是被低估的，未來(lái)有很高的投資價(jià)值。

對于保險股估值有望提升，在王兆江看來(lái)，原因其中包括，保險股近幾年市值持續調整，估值已回到低估區間；國內宏觀(guān)經(jīng)濟復蘇也會(huì )帶動(dòng)居民保險配置需求的提升；全球避險資金回流香港，內地保險股作為低估優(yōu)質(zhì)藍籌股，會(huì )有極強的資產(chǎn)配置吸引力。

“資本市場(chǎng)迎來(lái)結構性機會(huì )，從投資回報方面今年也會(huì )有所回升。這些都是險企提高分紅的重要來(lái)源?，F在險企估值整體較低，隨著(zhù)經(jīng)濟復蘇以及市場(chǎng)回暖，低估值狀態(tài)有望改變?！鼻昂ｉ_(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示。