曾折戟IPO、深陷安責險壟斷風(fēng)波的江泰保險經(jīng)紀股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“江泰保險經(jīng)紀”）如今又有了“股東撤離”這一標簽。4月5日，北京商報記者獲悉，北京產(chǎn)權交易所近日掛出了一則股權轉讓項目，中國中煤能源(601898)集團有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中煤集團”）擬轉讓其持有的江泰保險經(jīng)紀股份有限公司5.1217%股權。

北京商報記者通過(guò)中煤集團相關(guān)聯(lián)系人了解到，此次擬轉讓的股權為中煤集團持有的江泰保險經(jīng)紀全部股權。這意味著(zhù)若成功出售，中煤集團將退出江泰保險經(jīng)紀股東行列。對于江泰保險經(jīng)紀而言，此前上市被按下暫停鍵，后續又陷“壟斷門(mén)”，其股權是否還有吸引力？

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國企股東欲出清所持股權

近日，北京產(chǎn)權交易所披露了一則股權轉讓項目，中煤集團為進(jìn)一步調整優(yōu)化國有資本布局，更好聚焦主責主業(yè)、服務(wù)國家戰略，擬轉讓持有的江泰保險經(jīng)紀5.1217%股權。

從項目信息來(lái)看，該股權轉讓項目的披露日期為2023年3月31日至6月27日。

從相關(guān)條件來(lái)看，除了意向受讓方應具有良好的財務(wù)狀況和支付能力外，本次招商擬征集意向合作方數量?jì)蓚€(gè)及以上，并滿(mǎn)足《保險經(jīng)紀人監管規定》對保險經(jīng)紀公司股東資質(zhì)的要求，價(jià)格面議。

江泰保險經(jīng)紀曾因沖擊IPO備受業(yè)內關(guān)注。根據江泰保險經(jīng)紀2021年向深交所遞交的招股說(shuō)明書(shū)顯示，中煤集團為江泰保險經(jīng)紀第七大股東，持股數為1100.8萬(wàn)股，持股比例為5.12%。北京商報記者經(jīng)過(guò)與中煤集團相關(guān)聯(lián)系人確認后了解到，此次在北京產(chǎn)權交易所擬轉讓的5.1217%股權為中煤集團持有的江泰保險經(jīng)紀全部股權。

從與股東的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性來(lái)看，江泰保險經(jīng)紀與中煤集團雖有業(yè)務(wù)往來(lái)，但相關(guān)業(yè)務(wù)規模并不大。根據招股書(shū)，中煤集團主營(yíng)業(yè)務(wù)為煤炭生產(chǎn)貿易、煤化工、發(fā)電、煤礦建設、煤機裝備制造以及相關(guān)工程技術(shù)服務(wù)等。

2018-2020年，江泰保險經(jīng)紀分別向關(guān)聯(lián)方中煤集團及其控制的企業(yè)和首鋼集團控制的企業(yè)提供直接保險經(jīng)紀業(yè)務(wù)和咨詢(xún)服務(wù)，江泰保險經(jīng)紀向該等關(guān)聯(lián)方實(shí)現收入分別為295.89萬(wàn)元、297.02萬(wàn)元和449.87萬(wàn)元，占同類(lèi)業(yè)務(wù)比例分別為0.31%、0.27%和0.38%，占比很低。

從股東業(yè)務(wù)開(kāi)展、國企股東“撤離”等層面，對于中煤集團出售股權將會(huì )給公司帶來(lái)哪些影響，北京商報記者致函江泰保險經(jīng)紀進(jìn)行采訪(fǎng)，但截至發(fā)稿未獲得回復。

在首都經(jīng)貿大學(xué)保險系副主任李文中看來(lái)，江泰保險經(jīng)紀未來(lái)可能迎來(lái)的新股東或許會(huì )給公司帶來(lái)新的業(yè)務(wù)資源，而且短期內中煤集團業(yè)務(wù)可能并不會(huì )受到明顯影響。

股權吸引力幾何

成立于2000年的江泰保險經(jīng)紀，是國內首家保險經(jīng)紀公司。

根據官網(wǎng)，江泰保險經(jīng)紀為文化和旅游、航空航天、城市軌道等國民經(jīng)濟重點(diǎn)行業(yè)的客戶(hù)提供了保險經(jīng)紀專(zhuān)業(yè)服務(wù)。江泰保險經(jīng)紀大力發(fā)展財產(chǎn)險、工程險、責任險、意外險、健康險、對外投資保險和全球救援保險等險種。

頭部保險中介機構都有著(zhù)上市夢(mèng)，江泰保險經(jīng)紀也不例外。不過(guò)，在2021年，該公司備戰十年之久的IPO上市之路，被證監會(huì )當年8月發(fā)布的IPO終止審查公告暫化泡影。緊接著(zhù)的9月份，江泰保險經(jīng)紀因涉嫌安責險壟斷被推上風(fēng)口浪尖。彼時(shí)在業(yè)內看來(lái)，江泰保險經(jīng)紀未來(lái)上市或更艱難。

此外，業(yè)務(wù)及盈利的可持續性也是一家保險機構沖擊IPO的重要影響因素之一。從業(yè)績(jì)表現來(lái)看，根據招股書(shū)，江泰保險經(jīng)紀2017-2020年營(yíng)業(yè)收入從8.44億元增長(cháng)到12.25億元，凈利潤分別為3173.24萬(wàn)元、4040.83萬(wàn)元、5598.85萬(wàn)元、8483.85萬(wàn)元。

值得注意的是，在保險業(yè)發(fā)展承壓的同時(shí)，以保險傭金為主要收入來(lái)源的保險中介機構面臨著(zhù)更大的市場(chǎng)競爭壓力。這也導致近年來(lái)保險中介機構股權乃至牌照轉讓頻繁，年均上千家機構被注銷(xiāo)，也有機構選擇主動(dòng)退出。不過(guò)，保險中介潮落又潮起，小鵬、蔚來(lái)等新勢力爭相入局。

“近年來(lái)保險中介機構股權和牌照轉讓頻繁主要是受新冠疫情和嚴監管的影響，使得一些中小中介機構的持續經(jīng)營(yíng)受到挑戰，導致處境艱難而選擇退出。不過(guò)，對于江泰保險經(jīng)紀這樣體量較大、業(yè)務(wù)范圍廣泛的保險中介機構而言，其抗風(fēng)險能力要強很多?！崩钗闹斜硎?。

從文化和旅游到航空航天，再到鐵道工程等領(lǐng)域，江泰保險經(jīng)紀開(kāi)展的業(yè)務(wù)均有涉獵，那么，江泰保險經(jīng)紀股權吸引力幾何？在李文中看來(lái)，江泰保險經(jīng)紀股權的吸引力主要在于中國保險市場(chǎng)的潛力為該公司提供了增長(cháng)的想象空間和投資回報。

中介機構立足市場(chǎng)靠什么

保險中介機構作為投保人與保險公司之間的橋梁，通過(guò)保險中介這一渠道實(shí)現的保費收入近年來(lái)呈現出高速增長(cháng)態(tài)勢，對提高國內保險市場(chǎng)成熟度起到了至關(guān)重要的作用。

然而，市場(chǎng)飛速增長(cháng)也使得競爭加劇，而隨著(zhù)中國保險中介市場(chǎng)的進(jìn)一步對外開(kāi)放，外資保險中介機構將加速進(jìn)入國內市場(chǎng)，也將進(jìn)一步加劇國內的市場(chǎng)競爭。2021年，銀保監會(huì )發(fā)布《關(guān)于明確保險中介市場(chǎng)對外開(kāi)放有關(guān)措施的通知》，放寬了外資保險中介機構的準入條件，如大幅取消外資保險經(jīng)紀公司的準入限制，不再要求股東經(jīng)營(yíng)年限、總資產(chǎn)等條件等。

“外資的進(jìn)入會(huì )促進(jìn)國內保險經(jīng)紀市場(chǎng)競爭加劇，倒逼國內保險中介機構和險企提高自身經(jīng)營(yíng)水平?！睂τ诔墒焓袌?chǎng)的保險經(jīng)紀機構進(jìn)入中國會(huì )對包括江泰保險經(jīng)紀在內的中資保險經(jīng)紀機構造成的沖擊，李文中如是表示。

在業(yè)內人士看來(lái)，如果保險中介機構不能在市場(chǎng)的風(fēng)云變幻中采取有效的措施積極應對，可能會(huì )面臨客戶(hù)流失、市場(chǎng)份額下降等風(fēng)險，也將進(jìn)一步影響經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)和前景。

值得關(guān)注的是，今年1月，在談及新一年保險及保險中介行業(yè)發(fā)展時(shí)，江泰保險經(jīng)紀董事長(cháng)沈開(kāi)濤表示：“2023年整個(gè)經(jīng)濟是恢復的，保險的功能是為社會(huì )經(jīng)濟生活服務(wù)的，也值得期待。但是隨著(zhù)新的風(fēng)險的出現，科技的不斷發(fā)展，保險行業(yè)也面臨著(zhù)創(chuàng )新的壓力，誰(shuí)能夠勇于創(chuàng )新，以滿(mǎn)足客戶(hù)需求為中心勇于創(chuàng )新，才能夠有市場(chǎng)。同時(shí)，市場(chǎng)主體還需要提升自身的經(jīng)營(yíng)管理能力、風(fēng)險保障能力，提升自己的專(zhuān)業(yè)技術(shù)?！?/p>

國內頭部保險經(jīng)紀公司要想在市場(chǎng)競逐中立于不敗之地，在李文中看來(lái)，需要完善公司治理，提升經(jīng)營(yíng)管理效率，增加保險科技投入和專(zhuān)業(yè)人才儲備，提升保險經(jīng)紀服務(wù)的質(zhì)量與服務(wù)效率，以過(guò)硬的、專(zhuān)業(yè)的、全方位的風(fēng)險管理服務(wù)來(lái)吸引客戶(hù)，才能增強自身的市場(chǎng)競爭力。

北京商報記者 陳婷婷 胡永新