保契銳評

4月經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展主要指標公布：

【資料圖】

CPI同比上漲0.1%。環(huán)比下降0.1%；

M2同比增長(cháng)12.4%，較去年同期高1.9%；

M1同比增長(cháng)5.3%，較去年同期高0.2%；

M0同比增長(cháng)10.7%。

社融規模359.95萬(wàn)億元，同比增長(cháng)10%。

M1M2剪刀差加大，CPI持續下行。

盡管CPI連續兩個(gè)季度持續下行才會(huì )被認定為通貨緊縮。但數據一出，市場(chǎng)中“通縮”情緒快速加劇。

盡管很快有多家研究機構、市場(chǎng)機構專(zhuān)家學(xué)者公開(kāi)否定已步入“通縮”通道，但就作為平滑社會(huì )風(fēng)險的保險業(yè)而言，如何做好“通縮”環(huán)境下的應對，則是必備的功課之一。

畢竟，經(jīng)濟學(xué)界有觀(guān)點(diǎn)認為，如果說(shuō)通貨膨脹是一場(chǎng)重感冒，通貨緊縮就是癌癥。因為，通貨緊縮往往被視為經(jīng)濟蕭條的前兆。

就保險業(yè)而言，實(shí)質(zhì)影響或許更多。

仍以預定利率下調至3%來(lái)說(shuō)，此前已有反復論證，除保險產(chǎn)品的收益下行外，保險產(chǎn)品會(huì )變得更貴。

而一旦通縮變成既定事實(shí)，則消費者會(huì )普遍認為包括豬肉、保險在內的所有產(chǎn)品的物價(jià)都會(huì )比現在更便宜，基于此，越來(lái)越多的人就會(huì )選擇推遲消費，而推遲消費的結果，自然是當下的需求越來(lái)越不足。

反映到保險產(chǎn)品上則是，盡管保障型產(chǎn)品的價(jià)格從設計之初就已提升，但當所有的消費者都預期其價(jià)格應該會(huì )越來(lái)越低時(shí)，投保數量就會(huì )整體減少，進(jìn)而整個(gè)產(chǎn)品體系的精算假設出現偏差，最終則可能是公司主體的整體性經(jīng)營(yíng)虧損。

就我國而言，近三十年來(lái)大致有過(guò)三次較為明顯的通縮，分別是1998年、2002年和2009年。在這個(gè)過(guò)程中，保險業(yè)的整體發(fā)展速度應該說(shuō)并未受到太多影響。

但前提是，彼時(shí)以民營(yíng)企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、高科技企業(yè)為代表的經(jīng)濟體或個(gè)體，整體處于信心高漲的巔峰期。

此一時(shí)彼一時(shí)。在當下全面恢復信心的大背景下，保險業(yè)要想順利渡過(guò)這一“癌癥期”的壓力顯然更大。

當然，很多時(shí)候困難亦是雙向的。

在價(jià)格下行的預期環(huán)境下，可以分別從產(chǎn)壽兩個(gè)維度來(lái)看。

就壽險的保障型產(chǎn)品而言，近年來(lái)陸續出現的網(wǎng)紅產(chǎn)品則頗具借鑒意義。

從百萬(wàn)醫療到普惠保，保險產(chǎn)品本身的價(jià)格不斷刷新社會(huì )公眾的認知，盡管此后此類(lèi)產(chǎn)品廣被詬病保障不足等等，但其卻極大的激發(fā)了社會(huì )公眾的消費意識并實(shí)實(shí)在在地轉化為消費行為。

就產(chǎn)險的商業(yè)車(chē)險而言，5月起，北京等多地已啟動(dòng)新一輪的費改，浮動(dòng)系數下調至0.5，在這一過(guò)程中，一個(gè)典型的場(chǎng)景下，保險公司在4月份營(yíng)銷(xiāo)過(guò)程中，已有消費者反饋因看到相關(guān)新聞報道，且自己持續未出險，故，投保時(shí)間會(huì )延遲至5月。

就普通家用轎車(chē)而言，從0.65降至0.5，車(chē)險的價(jià)格實(shí)質(zhì)優(yōu)惠的幅度或許不過(guò)百元，但消費者卻選擇了更低價(jià)。

換言之，除交強險外，商業(yè)車(chē)險更是典型的價(jià)格敏感性產(chǎn)品，當消費者的價(jià)格預期持續下行時(shí)，商業(yè)車(chē)險0.5的地板價(jià)或許已不能滿(mǎn)足消費者的預期，商業(yè)車(chē)險“脫?！钡能?chē)主數量或許會(huì )越來(lái)越多。

反觀(guān)全球成熟市場(chǎng)，監管維度商業(yè)車(chē)險幾乎不會(huì )設限，各家公司只能不斷加強自身的風(fēng)險管控能力、定價(jià)能力等來(lái)壓降成本，讓利消費者。

全球走得通的路，在我國亦有可能走得通。而通縮則可能是一個(gè)最好的契機，畢竟，讓市場(chǎng)死掉不如讓市場(chǎng)回歸市場(chǎng)。

如上，僅僅限于有限的認知，保險業(yè)應對通縮要做的遠不止于產(chǎn)品端，持續通縮背景下，保險公司的整體經(jīng)營(yíng)邏輯或許都要重塑。未雨綢繆，不得不行。

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