隨著鐵路市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，越來(lái)越多的中國(guó)鐵路資產(chǎn)走向資本市場(chǎng)。

8月18日，金鷹重型工程機(jī)械股份有限公司( 301048.SZ ，下稱(chēng)金鷹重工)在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌交易，成為國(guó)鐵集團(tuán)旗下企業(yè)深交所第一股。上市首日金鷹重工收?qǐng)?bào)18元/股，較發(fā)行價(jià)大漲335.84%。

根據(jù)國(guó)鐵集團(tuán)年初的工作安排，還將推進(jìn)中鐵特貨物流公司上市事宜，此樁IPO已于7月初“過(guò)會(huì)”。國(guó)鐵集團(tuán)還計(jì)劃拿出廣珠城際鐵路、滬漢蓉鐵路湖北段、粵海鐵路輪渡來(lái)開(kāi)展公募REITs試點(diǎn)。

招股書(shū)顯示，金鷹重工2018年、2019年、2020年?duì)I收分別為21.98億元、26.35億元、25.95億元;凈利潤(rùn)分別為1億元、1.69億元、1.88億元。近三年凈利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)36.73%

國(guó)鐵集團(tuán)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，國(guó)家鐵路資產(chǎn)證券化率由2019年的1.3%，提高到了2020年底的5.4%。這也意味著，擁有8萬(wàn)多億資產(chǎn)的中國(guó)鐵路，還有巨大的資產(chǎn)證券化空間。

國(guó)鐵集團(tuán)旗下的京滬高鐵( 601816.SH )、鐵科軌道( 688596.SH )已在2020年先后登陸上交所主板和科創(chuàng)板。

中國(guó)企業(yè)研究院首席研究員李錦對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，穩(wěn)妥推進(jìn)鐵路企業(yè)上市，吸引社會(huì)資本投資，不僅有助于鐵路企業(yè)融資，也有助于更多民間資本進(jìn)入鐵路。我國(guó)鐵路按照鐵路網(wǎng)管理與鐵路運(yùn)營(yíng)分離的思路進(jìn)行改革，未來(lái)需要通過(guò)股份制改革、混合所有制改革等方式，在將權(quán)利充分下放給下級(jí)鐵路公司的同時(shí)，讓鐵路集團(tuán)整體更充分地走向市場(chǎng)，這也是鐵路改革的趨勢(shì)。

今年年初召開(kāi)的國(guó)鐵集團(tuán)工作會(huì)議指出，2021年更加重視優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)股權(quán)化經(jīng)營(yíng)，有序推動(dòng)中鐵特貨公司、金鷹重工公司等企業(yè)股改上市，開(kāi)展設(shè)計(jì)集團(tuán)等企業(yè)股改上市方案研究，推進(jìn)既有上市公司再融資工作，加快實(shí)施鐵路公司路地股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動(dòng)國(guó)鐵資本向路網(wǎng)干線(xiàn)集中。推進(jìn)合資鐵路公司重組，落實(shí)合資鐵路債轉(zhuǎn)股試點(diǎn)方案。

目前，國(guó)鐵集團(tuán)正在推進(jìn)中鐵特貨物流股份有限公司上市事宜，此樁IPO已于7月初“過(guò)會(huì)”。國(guó)鐵集團(tuán)還計(jì)劃拿出廣珠城際鐵路、滬漢蓉鐵路湖北段、粵海鐵路輪渡來(lái)開(kāi)展公募REITs試點(diǎn)。

國(guó)鐵集團(tuán)副總經(jīng)理黃民此前在中國(guó)REITs論壇2020年會(huì)上表示，中國(guó)發(fā)達(dá)的鐵路網(wǎng)已形成，鐵路的快速發(fā)展成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的強(qiáng)勁引擎，形成了大量?jī)?yōu)質(zhì)鐵路資產(chǎn)。同時(shí)，鐵路也面臨著債務(wù)規(guī)模攀升的挑戰(zhàn)。推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)，對(duì)推進(jìn)鐵路資產(chǎn)證券化具有現(xiàn)實(shí)意義。

黃民表示，一方面，借助資本市場(chǎng)在更大范圍內(nèi)吸引社會(huì)投資者參與鐵路建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，有利于盤(pán)活存量資產(chǎn)和放大鐵路資產(chǎn)價(jià)值;另一方面，通過(guò)市場(chǎng)直接募集資金并用于新建項(xiàng)目資本金，進(jìn)一步拓寬權(quán)益性融資渠道，有利于降低國(guó)鐵企業(yè)負(fù)債和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

李錦認(rèn)為，隨著鐵路改革的推進(jìn)，將會(huì)有越來(lái)越多的中國(guó)鐵路資產(chǎn)走向資本市場(chǎng)。國(guó)鐵集團(tuán)將加快實(shí)現(xiàn)鐵路優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)資本化股權(quán)化證券化經(jīng)營(yíng)，促進(jìn)國(guó)鐵企業(yè)大力發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整、推進(jìn)鐵路高質(zhì)量發(fā)展。