于鋰電企業(yè)而言，2022年實現(xiàn)“躺贏”。

過去一年，“寧王”業(yè)績登頂，凈利達(dá)到307.29億元。受高鋰價帶動，上游鋰資源企業(yè)拔得頭籌，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)與鹽湖股份占據(jù)業(yè)績榜單二、三、五位，第四位為比亞迪。這五家企業(yè)不僅歸母凈利潤突破百億元，并與其他企業(yè)拉開差距。

全球新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇成為最為強(qiáng)勁的業(yè)績動力，貝殼財經(jīng)記者梳理看到，目前已披露年報或業(yè)績快報的鋰電池企業(yè)，50家實現(xiàn)業(yè)績增長。

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行業(yè)邁入爆發(fā)的一年，亦遭遇巨變。2023年碳酸鋰價格不斷跳水，4月13日直接失守20萬元/噸關(guān)口，創(chuàng)下近一年新低。如今，碳酸鋰整體供需過剩，去庫存成為懸在企業(yè)頭上的利劍。

鋰價漲破紀(jì)錄：上游乘東風(fēng)

截至4月25日盤前，Wind鋰電池板塊91家上市公司中，已有70家披露2022年年報或業(yè)績快報，合計實現(xiàn)營業(yè)收入16545億元，歸母凈利潤1799億元。

2022年，比亞迪坐上全球新能源汽車銷量冠軍寶座，同樣位居營收榜首。公司實現(xiàn)營收4240.61億元，創(chuàng)歷史新高。緊隨其后的寧德時代實現(xiàn)營收3285.94億元，為歷年新高。

兩家企業(yè)營收躋身千億級陣營，鋰電池板塊另有32家營收達(dá)到百億規(guī)模，65家企業(yè)實現(xiàn)營收增長。此外，17家企業(yè)實現(xiàn)業(yè)績翻番，3家企業(yè)扭虧為盈。

2022年，碳酸鋰作為鋰電池重要原材料，價格“脫韁”。自年初邁入30萬元/噸關(guān)口，當(dāng)年3月初突破50萬元/噸，兩個月內(nèi)上漲近七成。經(jīng)歷短暫回落后，碳酸鋰價格于第二季度再度進(jìn)入上行通道，并在11月創(chuàng)下60萬元/噸的新紀(jì)錄。

碳酸鋰價格飆漲，直接帶動鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈利潤向上游集聚，坐擁鋰資源的上游企業(yè)與中游電池制造商之間利潤“剪刀差”加大。

中泰證券研報稱，碳酸鋰價格由5萬元/噸左右上探至40萬元/噸以上，碳酸鋰在電池售價中占比由4.5%升至34.9%，即碳酸鋰漲價大約影響電池環(huán)節(jié)近30個點的毛利率。2020年，碳酸鋰價格在4萬-5萬元/噸低位時，鋰資源企業(yè)幾無利潤，電池環(huán)節(jié)盈利約0.2元/Wh（瓦時）。隨著碳酸鋰價格上行，電池環(huán)節(jié)利潤逐漸向上游資源集中，2022年一季度碳酸鋰均價上行至43萬元/噸，單Wh電池鋰資源盈利達(dá)到0.27元，電池環(huán)節(jié)虧損約0.12元/Wh。

原材料價格波動，最終向下游新能源汽車、儲能、數(shù)碼電子等終端傳導(dǎo)。蔚來汽車創(chuàng)始人李斌去年11月曾表示，碳酸鋰價格每上漲10萬元，將給公司毛利率帶來約2個百分點的影響。

站上風(fēng)口，過去一年天齊鋰業(yè)成為大贏家——2022年歸母凈利潤241.25億元，同比增幅達(dá)1060.47%。

按照2021年產(chǎn)量計算，天齊鋰業(yè)是全球第四大，中國和亞洲第二大鋰化工產(chǎn)品（指碳酸鋰、氫氧化鋰、氯化鋰和金屬鋰等）供應(yīng)商。憑借控股的澳大利亞格林布什礦、四川雅江措拉礦等鋰礦資源，天齊鋰業(yè)實現(xiàn)了鋰化工產(chǎn)品原材料100%自給自足，2022年銷售毛利率為85.85%，較上年同期增長超過20個百分點。

天齊鋰業(yè)將業(yè)績增長歸因于產(chǎn)品量價齊升以及關(guān)聯(lián)企業(yè)帶來的投資收益，“中國鋰電行業(yè)蓬勃發(fā)展給鋰電正極材料市場帶來前所未有的發(fā)展機(jī)遇，通過產(chǎn)業(yè)鏈下游需求的景氣度向上傳導(dǎo)，帶動上游資源端及鋰化合物產(chǎn)品的價格持續(xù)上行，成為鋰行業(yè)的主要驅(qū)動力?！?/p>

融捷股份、贛鋒鋰業(yè)、盛新鋰能、鹽湖股份等上游鋰礦、鋰鹽企業(yè)同樣受益于這波鋰行情。年報顯示，融捷股份的鋰精礦產(chǎn)品2022年毛利率高達(dá)91.42%，較上年增加近30個百分點；鹽湖股份的碳酸鋰產(chǎn)品毛利率達(dá)91.96%，同比增長超過20個百分點。

需求遇冷，鋰資源跑馬圈地

2022年飆漲的碳酸鋰，進(jìn)入2023年價格則不斷跳水，4月13日直接失守20萬元/噸，創(chuàng)下近一年新低。

寧德時代今年2月向下游新能源車企推出“鋰礦返利”計劃，而20萬元/噸為其給出的錨定價格，即未來三年寧德時代的一部分動力電池將以碳酸鋰價格20萬元/噸結(jié)算，并從今年三季度實施。這一計劃推出時碳酸鋰價格尚在40萬元/噸以上，20萬元/噸一度被市場認(rèn)為是碳酸鋰的價格支撐，然而不足兩個月時間已經(jīng)跌破。

行業(yè)的悲觀預(yù)期不止于此?！埃ㄌ妓徜嚕┯?0萬元一噸的昨天，就可能有10萬元一噸的明天?！壁M鋒鋰業(yè)董事長李良彬3月上旬接受媒體采訪時稱。孚能科技董事長王瑀同樣認(rèn)為，碳酸鋰實際成本應(yīng)該在3萬元/噸，預(yù)計還會快速下降，下探到10萬元/噸以下。

“需求在沒有明顯改善的情況下，供應(yīng)還在持續(xù)增長，這是價格快速下行的主要原因。”上海有色網(wǎng)行業(yè)研究新能源事業(yè)部總經(jīng)理王聰告訴貝殼財經(jīng)記者。

在市場看來，2022年作為新能源汽車購置補貼的收官之年，透支了部分消費需求，加上前期產(chǎn)業(yè)鏈大幅擴(kuò)產(chǎn)，導(dǎo)致庫存增多而需求不振。王聰判斷，2023年碳酸鋰整體供需預(yù)計仍將過剩，4月上旬預(yù)計過剩量約3萬噸LCE（碳酸鋰當(dāng)量）。

上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部鋰業(yè)分析師曲音飛也認(rèn)為，去庫存尚需時間，需重點關(guān)注需求復(fù)蘇情況，需求恢復(fù)正常，行業(yè)進(jìn)入良性運轉(zhuǎn)狀態(tài)，價格有望趨穩(wěn)甚至回漲。

作為鋰電池的主要下游，新能源汽車與儲能需求預(yù)示著行業(yè)前景。乘聯(lián)會今年年初報告對新能源汽車增長仍保持樂觀，預(yù)計2023年新能源乘用車銷量850萬輛，滲透率將達(dá)36%。乘聯(lián)會秘書長崔東樹稱，前期供需錯配帶來的碳酸鋰高價格將明顯回落，有利于新能源車廠商盈利改善。

處于規(guī)模化發(fā)展前夜的儲能產(chǎn)業(yè)，裝機(jī)需求亦有望在2023年保持增長。中關(guān)村儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟預(yù)計，“十四五”時期新型儲能年復(fù)合增長率保持在55%-70%，市場規(guī)模將會屢創(chuàng)新高。

作為一種周期性較強(qiáng)的行業(yè)，價格波動為鋰產(chǎn)業(yè)鏈帶來挑戰(zhàn)，但在未來需求確定的前提下，原材料價格回歸理性將有益于產(chǎn)業(yè)鏈上下游健康與可持續(xù)發(fā)展。

貝殼財經(jīng)記者梳理鋰電池板塊上市公司年報看到，不少公司已在推進(jìn)資源擴(kuò)產(chǎn)計劃。

對于鋰資源布局，寧德時代野心顯露。去年，“天價鋰礦”斯諾威上演了一場爭奪戰(zhàn)，最終寧德時代斥資逾60億元“截胡”。寧德時代計劃中，公司通過自制開采、投資入股、合資合作、回收利用等方式進(jìn)一步完善電池礦產(chǎn)資源和上游材料領(lǐng)域布局，打造供應(yīng)鏈韌性，2022年加大電池礦產(chǎn)資源領(lǐng)域投入，推動鋰、鎳、磷等資源項目的投資、建設(shè)和運營。

天齊鋰業(yè)伴隨年報同時發(fā)布了未來五年戰(zhàn)略規(guī)劃，將穩(wěn)步落實基礎(chǔ)鋰鹽產(chǎn)能擴(kuò)張計劃，力爭到2027年達(dá)到30萬噸左右碳酸鋰當(dāng)量的鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能。

上市公司跑馬圈地上游鋰資源，加強(qiáng)上游資源保障凸顯出迫切性。我國鋰資源主要以鹽湖鹵水、鋰輝石和鋰云母為主，其中提取技術(shù)難度較大的鹽湖鹵水在我國鋰資源總量中占比超過八成。因產(chǎn)量難以滿足下游激增的需求，我國鋰產(chǎn)業(yè)原材料依賴于澳大利亞、智利等國進(jìn)口。

投資海外礦產(chǎn)面臨當(dāng)?shù)卣吆唾Y源供給的不確定性，如今，新疆、湖南郴州、內(nèi)蒙古等地鋰資源已開始進(jìn)入企業(yè)視野。而湖南郴州則被視作下一個云母礦的有效供應(yīng)地，甚至吸引了跨界投資。

貝殼財經(jīng)記者注意到，去年年末，主營鐵礦石的大中礦業(yè)與原先主營重型機(jī)械的鞍重股份先后與湖南郴州臨武縣達(dá)成合作協(xié)議，將在當(dāng)?shù)赝顿Y建設(shè)含鋰多金屬礦采選、碳酸鋰及電池項目，投資規(guī)模均在百億級別。隨著本土優(yōu)質(zhì)資源開發(fā)提速，資源自給率有望得到提升。

新京報貝殼財經(jīng)記者 朱玥怡 編輯 王進(jìn)雨 校對 楊許麗