CMA的考試報名時間即將來臨，考生們可以開始備考了，只有備考充分，在考場上才能有把握通過CMA考試。今天會計為大家介紹風險價值的特征，大家可以學習一下。

CMA知識點之風險價值

一、風險價值的特征

（1）應(yīng)用：風險值（VAR）可用于任何能夠定期按市場表現(xiàn)進行合理估價的投資組合（不僅能計算單個金融工具，還能計算多個投資組合的風險）；

（2）時間跨度/范圍：風險值（VAR）評估特定時期內(nèi)的投資組合，如一個交易日、一周或一月；

（3）基準貨幣：風險值（VAR）以貨幣度量風險；

（4）VAR度量：得出的風險值（VAR）指標用一個數(shù)字概括了組合的市場風險；

（5）前瞻性：風險值是前瞻性指標，可以事前計算；

（6）可衡量：可以簡單明了地表明市場風險的大小。

二、風險價值的計算

（1）歷史法

該方法重新組織一段時期內(nèi)的實際歷史回報，并將這些回報按從壞到好的順序排列。歷史法認為從風險角度來看，歷史將會重演。

（2）方差一協(xié)方差法

方差一協(xié)方差法認為股票回報服從正態(tài)分布。估計了預(yù)期(或平均)回報和標準差，就可以繪制正態(tài)分布曲線。通過觀察該正態(tài)曲線，能夠準確地判斷最壞百分比在曲線上的位置。被關(guān)注的這個百分比是期望置信水平和標準差的函數(shù)。

（3）蒙特·卡洛模擬

蒙特·卡洛模擬是指隨機進行試驗的任何方法。該方法會確立一個未來回報率模型，并通過該模型運行大量的假設(shè)試驗。

風險價值的經(jīng)典例題分析

在金融風險管理中，風險價值（VAR）一詞被定義為：

A、公司可能損失的最大值。

B、最可能的負面結(jié)果。

C、相關(guān)期間給定置信水平的最大損失。

D、給出分布情況下的最壞可能結(jié)果。

答案：C

解析：風險價值的定義，是在給定區(qū)間和指定概率水平（置信水平）下最大的損失。