可轉(zhuǎn)換債券是中級會計考試中《財務(wù)管理》的重要知識點，內(nèi)容包含可轉(zhuǎn)換債券的基本要素、可轉(zhuǎn)換債券的籌資特點。其中基本要素包括標(biāo)的股票、票面利率、轉(zhuǎn)換價格、轉(zhuǎn)換比率、轉(zhuǎn)換期等。具體如下：

可轉(zhuǎn)換債券的基本要素

(相關(guān)資料圖)

（1）標(biāo)的股票

（2）票面利率

①一般會低于普通債券的票面利率，有時甚至還低于同期銀行存款利率。

②可轉(zhuǎn)換債券的投資收益：債券利息收益，股票買入期權(quán)的收益。

（3）轉(zhuǎn)換價格

①轉(zhuǎn)股價格應(yīng)不低于募集說明書公告日前20個交易日該公司股票交易均價和前1個交易日的均價。

②因配股、增發(fā)、送股、派息、分立及其他原因引起上市公司股份變動的，應(yīng)當(dāng)同時調(diào)整轉(zhuǎn)股價格。

（4）轉(zhuǎn)換比率＝債券面值/轉(zhuǎn)換價格

（5）轉(zhuǎn)換期

（6）贖回條款（有利于發(fā)行人）

另外補(bǔ)充：還有“強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款”也是對發(fā)債公司有利。

贖回時機(jī)：一般發(fā)生在公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價格達(dá)到某一幅度時

贖回價格：一般高于可轉(zhuǎn)換債券的面值

贖回功能：強(qiáng)制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)，因此又被稱為加速條款

（7）回售條款（有利于持有人）

回售時機(jī)：一般發(fā)生在公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達(dá)到某一幅度時

回售功能：對于投資者而言實際上是一種賣權(quán)，有利于降低投資者的持券風(fēng)險

（8）強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款

可轉(zhuǎn)換債券的籌資特點

可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點為籌資性質(zhì)和時間上具有靈活性；可轉(zhuǎn)換債券的利率低于同一條件下普通債券的利率，降低了公司的籌資成本；籌資效率高。

可轉(zhuǎn)換債券籌資的缺點為存在不轉(zhuǎn)換的財務(wù)壓力；存在回售的財務(wù)壓力；股價大幅度增加風(fēng)險。

可轉(zhuǎn)換債券相關(guān)例題

多選題-根據(jù)公司法律制度的規(guī)定，下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換公司債券的表述中，正確的有（ ）。

A.可轉(zhuǎn)換公司債券可以轉(zhuǎn)換為公司股票

B.可轉(zhuǎn)換公司債券的持有人在轉(zhuǎn)換條件具備時必須行使轉(zhuǎn)換權(quán)

C.可轉(zhuǎn)換公司債券在發(fā)行時必須規(guī)定轉(zhuǎn)換辦法

D.可轉(zhuǎn)換公司債券應(yīng)當(dāng)在債券上標(biāo)明可轉(zhuǎn)換公司債券字樣

答案：ACD

解析：發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券的，公司應(yīng)當(dāng)按照其轉(zhuǎn)換辦法向債券持有人換發(fā)股票，但債券持有人對轉(zhuǎn)換股票或者不轉(zhuǎn)換股票有選擇權(quán)。