6月19日，“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式”正式落地。在當(dāng)日港交所舉行的儀式現(xiàn)場(chǎng)，首批雙柜臺(tái)證券的公司代表、做市商、外資機(jī)構(gòu)投資者等匯聚一堂，共同見證港股市場(chǎng)重要的一刻。

港交所集團(tuán)行政總裁歐冠升在啟動(dòng)儀式上表示：“未來十年，人民幣國(guó)際化進(jìn)程會(huì)在全球市場(chǎng)中扮演更重要的角色。‘雙柜臺(tái)模式’將豐富人民幣產(chǎn)品，為投資者提供更多交易選擇，也為企業(yè)提供了一個(gè)利用香港離岸人民幣資金池的渠道?！?/p>

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港交所數(shù)據(jù)顯示，推出首日，首批雙柜臺(tái)證券交投順暢，港幣柜臺(tái)和人民幣柜臺(tái)分別成交290億港元和1.77億港元（注：港交所本次統(tǒng)計(jì)單位統(tǒng)一為港元）。

中國(guó)移動(dòng)人民幣柜臺(tái)成交額居首

Choice數(shù)據(jù)顯示，6月19日，人民幣柜臺(tái)成交額前5名分別為中國(guó)移動(dòng)-R、騰訊控股-R、中國(guó)平安-R、中國(guó)海洋石油-R、美團(tuán)-WR，分別為5520萬元、3662萬元、1700萬元、1008萬元、928.1萬元（均為人民幣）。

“從成交額最大的5家公司來看，‘雙柜臺(tái)模式’的推進(jìn)，將為港股市場(chǎng)帶來充裕的流動(dòng)性，有望提升國(guó)際市場(chǎng)對(duì)港股的關(guān)注度。從融資層面看，之后持有離岸人民幣的投資者可幫助企業(yè)直接融資，擴(kuò)大了港股上市公司融資的深度和廣度?！逼桨沧C券資深海外策略分析師薛威對(duì)上海證券報(bào)記者表示。

6月19日，參與人民幣柜臺(tái)的投資者有限，交投比較“慢熱”，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，之后會(huì)逐步活躍。中泰國(guó)際研究部主管趙紅梅認(rèn)為，短期看來，“雙柜臺(tái)模式”可能對(duì)港股成交量不會(huì)帶來很大提振，投資者需要一定時(shí)間適應(yīng)及了解新的交易模式。此外，由于第一階段的“雙柜臺(tái)模式”還未被納入港股通，大部分內(nèi)資機(jī)構(gòu)仍不能參與人民幣柜臺(tái)的交易。將來港股通投資者會(huì)有更大傾向買入人民幣計(jì)價(jià)的港股，因?yàn)槟軌虮苊鈪R率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

中信里昂相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，中國(guó)移動(dòng)和中銀香港的人民幣柜臺(tái)對(duì)港幣柜臺(tái)成交占比約10%，其他股票普遍低于2%。未來雙柜臺(tái)證券將進(jìn)入港股通標(biāo)的范圍，預(yù)期人民幣柜臺(tái)流動(dòng)性將有明顯提升。

長(zhǎng)期利好相關(guān)企業(yè)流動(dòng)性和投資價(jià)值

多家首批雙柜臺(tái)證券的代表在啟動(dòng)儀式現(xiàn)場(chǎng)表示，隨著香港建設(shè)全球最大的離岸人民幣中心，“雙柜臺(tái)模式”交易標(biāo)的日益豐富，離岸人民幣將有更多“用武之地”，人民幣在國(guó)際貨幣體系中的地位也將進(jìn)一步提升，并將為相關(guān)港股公司帶來增量“活水”。

“商湯科技非常榮幸作為第一批企業(yè)參與‘雙柜臺(tái)模式’，并為全球投資者提供人工智能領(lǐng)域的投資標(biāo)的?！鄙虦萍及l(fā)言人表示，“雙柜臺(tái)模式”長(zhǎng)期利好商湯在證券市場(chǎng)的流動(dòng)性和投資價(jià)值。

上述發(fā)言人還表示，港交所披露的首批雙柜臺(tái)證券企業(yè)涉及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的多個(gè)方面，今后還將進(jìn)一步拓寬到更多行業(yè)與企業(yè)，為離岸人民幣提供更多具有吸引力的投資標(biāo)的。

“期待‘雙柜臺(tái)模式’對(duì)以人民幣結(jié)算的投資者提供更好的幫助?！彬v訊控股相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。

快手科技相關(guān)人士也表示，“雙柜臺(tái)模式”將為公司股東及潛在投資者提供更多投資靈活性及股票流動(dòng)性。

分散做市標(biāo)的降低交易風(fēng)險(xiǎn)

9家券商已獲授雙柜臺(tái)做市商執(zhí)照，其中4家為內(nèi)資背景在港券商，分別是中信里昂、國(guó)泰君安國(guó)際、中金香港及中銀國(guó)際。上述做市商均第一時(shí)間參與了人民幣柜臺(tái)的做市交易。

“我們選擇了騰訊、京東、中海油、新鴻基地產(chǎn)、恒生銀行作為做市標(biāo)的?！痹凇半p柜臺(tái)模式”啟動(dòng)儀式現(xiàn)場(chǎng)，中信里昂相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“第一批‘雙柜臺(tái)模式’證券被分類為3個(gè)不同做市組合，我們從每個(gè)做市組合里按比例選擇股票，被選標(biāo)的橫跨傳統(tǒng)和新興行業(yè)、內(nèi)資和港資、央企和民企，并參考了不同市值、不同波動(dòng)率，可以分散交易風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

國(guó)泰君安國(guó)際機(jī)構(gòu)與衍生品部助理副總裁陳曉東表示，“雙柜臺(tái)模式”的推出，為持有人民幣資產(chǎn)的境外投資者增加更多投資機(jī)會(huì)，同時(shí)也能減少匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。港股市場(chǎng)短線及高頻投資者，有望受益于“雙柜臺(tái)模式”帶來的流動(dòng)性增量。

據(jù)了解，申請(qǐng)雙柜臺(tái)業(yè)務(wù)的做市商資格有多重考量標(biāo)準(zhǔn)。中信里昂上述負(fù)責(zé)人透露，港交所將審視申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)狀況、交易記錄、職員經(jīng)驗(yàn)、計(jì)算機(jī)設(shè)備、風(fēng)險(xiǎn)管理政策等是否適合成為雙柜臺(tái)業(yè)務(wù)做市商。申請(qǐng)機(jī)構(gòu)須提供申請(qǐng)雙柜臺(tái)業(yè)務(wù)做市商執(zhí)照所需的文件，并參與端對(duì)端測(cè)試及推出前測(cè)試等一系列測(cè)試，證明其系統(tǒng)準(zhǔn)備就緒，方可獲得執(zhí)照。

中金香港表示，已在現(xiàn)有人民幣計(jì)價(jià)證券交易業(yè)務(wù)和做市業(yè)務(wù)上積累豐富經(jīng)驗(yàn)，并為雙柜臺(tái)業(yè)務(wù)進(jìn)行了積極準(zhǔn)備：根據(jù)監(jiān)管指引和市場(chǎng)需求，及時(shí)提升交易、簿記、交收、做市等全面服務(wù)能力，全面支持客戶“雙柜臺(tái)模式”標(biāo)的交易需求。

原文轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)