近日，基金再度登上熱搜，成為吸引市場(chǎng)眼球的一件大事。

1月11日當天共有5只“日光基”出現，單日首募規模合計超過(guò)1400億元，南方阿爾法首募規模約為710億元。1400億元的單日首募規模相當于幾年前基金一個(gè)月的募集數量，而710億元的單只基金首募規模也比不少基金公司的規模還大?；鸢l(fā)行的火爆由此可見(jiàn)一斑。

基金發(fā)行的火爆無(wú)疑寄托了無(wú)數基民的厚望。投資者將自己的資金交給基金經(jīng)理來(lái)打理，當然是看中了他們的賺錢(qián)能力。畢竟在最近兩年的股市行情中，市場(chǎng)流行抱團取暖的炒作模式，一些優(yōu)質(zhì)白馬股、行業(yè)龍頭股在機構的抱團取暖之下，股價(jià)節節高升，基金作為抱團的主力軍，因此賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。一些個(gè)人投資者因為不敢參與抱團行情，而錯失賺錢(qián)機會(huì )，不少中小投資者在去年的行情中甚至還出現了投資虧損的局面。也正因如此，不少投資者與場(chǎng)外資金選擇把資金交給基金來(lái)打理，“日光基”“爆款基金”的發(fā)行接連涌現。

從去年的情況來(lái)看，基金基本上沒(méi)有辜負基民的厚望，堪稱(chēng)是基金發(fā)行與基民收益雙贏(yíng)。由于去年基金發(fā)行持續火爆，全年基金發(fā)行規模超過(guò)3萬(wàn)億元，創(chuàng )下歷史新高。而單只基金的最高單日認購規模超過(guò)1300億元，也創(chuàng )下歷史新高。而從去年基金的投資收益來(lái)看，也是不負眾望。全市場(chǎng)可統計的535只股票型基金和1607只偏股混合型基金的平均漲幅超過(guò)40%，其中收益率翻番的基金超過(guò)100只。實(shí)際上，正是基于基金去年所取得的良好收益，也直接導致了今年初基金發(fā)行的火爆。

但今年投資基金能否繼續取得好收益，卻是基金公司與投資者需要面對的問(wèn)題。目前抱團取暖的炒作模式面臨著(zhù)估值的瓶頸。近兩年，一些白馬藍籌股、行業(yè)龍頭股在機構抱團的影響下，對應的市盈率少則50倍、60倍，多則在百倍以上。因此，這些股票還能否給基金帶來(lái)收益成為市場(chǎng)的一大疑問(wèn)。

筆者認為，基金要想不辜負基民的厚望需要正視以下幾個(gè)問(wèn)題：

首先，基金投資還是需要堅持理性投資、價(jià)值投資的原則。作為投資基金來(lái)說(shuō)，有必要擇機從抱團股中退出，規避風(fēng)險，同時(shí)用價(jià)值投資的眼光來(lái)發(fā)現新的投資目標。畢竟目前A股市場(chǎng)上市的公司超過(guò)4100家，抱團股只有百只左右，基金經(jīng)理完全可以通過(guò)自己的專(zhuān)業(yè)能力找到其他適合投資的股票。

其次，完善基金制度，將基金公司的利益與基民的利益捆綁在一起。一直以來(lái)，公募基金存在一個(gè)怪象，那就是基金公司盡管是為基民理財的，但基金公司的利益卻并沒(méi)有和基民的利益捆綁在一起?；鸸臼杖〉氖枪潭ǖ墓芾碣M，而投資風(fēng)險則由基民來(lái)承擔。所以，基金公司總是旱澇保收，這也導致有的基金公司只重視基金規模的發(fā)展，并不重視基金投資能力的提高。對此，有必要從制度上加以完善，減少甚至取消基金管理費的提取，而改為從投資收益中進(jìn)行收益分成，讓基金經(jīng)理、基金公司更重視基金理財能力的提高。

此外，就是進(jìn)一步規范基金的管理，對基金經(jīng)理“一拖多”的現象要嚴格限制。比如，曾有基金經(jīng)理管理的基金數量達到34只，這種“一拖多”的管理模式，顯然是對投資者不負責的一種表現。很難相信在基金經(jīng)理全身心投入的情況下，一人可以管理20只甚至30只以上的基金。因此，筆者認為，股票型基金的基金經(jīng)理“一拖多”數量不得超過(guò)3只，其他基金經(jīng)理“一拖多”數量不超過(guò)5只。讓基金經(jīng)理能夠集中精力來(lái)管理好自己的基金，切實(shí)對基民的利益負責。