顧客在匈牙利布達佩斯一家市場(chǎng)購物。（新華社發(fā)）

匈牙利貨幣福林持續走低。7月6日，美元兌福林降到1∶409.88的歷史低位，歐元兌福林也創(chuàng )下1∶416.66的新低，其他主要貨幣兌福林同樣創(chuàng )下新低。福林在今年年初兌美元維持在324水平，現已貶值26.2%，表現甚至差于土耳其里拉。

匈牙利媒體以“福林成全球最弱貨幣”“福林遭到重創(chuàng )”“福林兌美元和歐元呈自由落體式下跌”等為題進(jìn)行報道。分析認為，近期福林壓力未減，仍將持續走弱，并且可能還將繼續創(chuàng )出新低。7月6日的低點(diǎn)可能不是最低，因為福林還未達到超賣(mài)區間，仍有繼續走低的可能和空間。未來(lái)幾個(gè)月，由于商品價(jià)格上漲和稅收增加，通貨膨脹率可能進(jìn)一步上升，而福林的歷史性走弱很可能會(huì )在7月份再次上演。有分析師更是預測，歐元兌福林可能達到1∶430。

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國際和國內因素疊加導致了福林持續走低。一是俄烏沖突打斷了歐洲經(jīng)濟復蘇勢頭，加之能源供應不穩定以及石油、天然氣價(jià)格暴漲，惡化了匈牙利國內的經(jīng)濟平衡，導致國際資本避險情緒升溫。

二是美元持續走強，不斷推動(dòng)歐元貶值，加劇國際資本對歐洲經(jīng)濟衰退的擔心。市場(chǎng)投資信心不足，連帶對福林等新興市場(chǎng)貨幣產(chǎn)生更為不利的影響。

三是匈牙利通脹高燒不退，已達到20年來(lái)新高。6月份通脹率達10.7%，市場(chǎng)預計下半年情況不會(huì )好轉，通脹上升通道開(kāi)始形成，而物價(jià)漲幅可能會(huì )在幾個(gè)月內達到頂峰，之后在很長(cháng)一段時(shí)間內保持高位。高通脹和弱福林是連鎖反應。如果越來(lái)越多的行業(yè)適應了歐元兌福林1∶400的匯率，還會(huì )進(jìn)一步推高商品價(jià)格。

四是向匈牙利撥付的歐盟資金遲遲無(wú)法解凍，加劇了市場(chǎng)投資者的悲觀(guān)情緒。分析師認為，只要匈牙利無(wú)法與歐盟達成協(xié)議，福林的脆弱性就會(huì )一直存在。

俄烏沖突爆發(fā)后，福林在約15%的幅度內震蕩，這種震蕩對匈牙利國內經(jīng)濟造成巨大損害。由于匈牙利經(jīng)濟是出口導向型，而出口時(shí)大部分使用歐元結算，因此弱福林相對于出口商不利。匈牙利央行對金融市場(chǎng)大幅震蕩迅速反應，決定從7月7日開(kāi)始加息，并表示隨時(shí)準備使用所有金融工具進(jìn)行干預，以確保福林匯率穩定。

盡管匈牙利央行已向市場(chǎng)明確發(fā)出了加息信號，但目前僅靠加息可能無(wú)法有效應對動(dòng)蕩局面。

福林面臨的一大困局就是投資者信心不足，福林現被視為“高貝塔系數”貨幣，即福林走勢與歐元和美元均呈反向關(guān)系，當美元和歐元走強時(shí)，福林就會(huì )下跌。在美元成為第一大避險工具情況下，美元走強，作為金融鏈條中薄弱環(huán)節的福林，在市場(chǎng)普遍避險情緒引導下，即使面對經(jīng)濟數據等情況的好轉，也會(huì )毫無(wú)理由地貶值。

同時(shí)，市場(chǎng)有兩大期待，一是匈牙利何時(shí)就歐盟資金支付達成協(xié)議，這可能是扭轉福林貶值態(tài)勢的重要因素之一，同時(shí)有助于國際投資者情緒轉變。二是歐元跌勢何時(shí)扭轉。目前歐元已經(jīng)超賣(mài)，并有可能降至兌美元1∶1的新低，歐元無(wú)法穩定則福林更難止跌。在相當長(cháng)時(shí)間內，歐元兌福林的心理極限價(jià)位在1∶400，現在輕松擊穿了這一極限價(jià)位，福林下跌的勢頭可能還會(huì )繼續。