數(shù)據(jù)來(lái)源：Dealogic、安信國(guó)際

7月13日，鋰礦巨頭天齊鋰業(yè)在港交所上市，當(dāng)日?qǐng)?bào)收82港元/股。天齊鋰業(yè)本次赴港上市預(yù)估全球發(fā)售所得款項(xiàng)總額約為134.58億港元，募資凈額約為130.62億港元，成為今年以來(lái)港股市場(chǎng)最大的IPO。至此，“A+H”股已擴(kuò)容至145家。與此同時(shí)，中國(guó)中免、愛(ài)美客等A股公司也在積極籌劃赴港上市，“A+H”股有望再擴(kuò)容。多家機(jī)構(gòu)表示，下半年港股IPO市場(chǎng)有望進(jìn)一步回升。

“A+H”股擴(kuò)容至145家

(資料圖)

談及此次上市，天齊鋰業(yè)表示，H股發(fā)行融資對(duì)公司的未來(lái)發(fā)展有著重大意義。首先，公司發(fā)行H股股票進(jìn)行股權(quán)融資，有利于公司進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、降低杠桿率和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)降低財(cái)務(wù)費(fèi)用、增強(qiáng)盈利能力、適當(dāng)補(bǔ)充現(xiàn)金流；第二，受益于下游市場(chǎng)的快速發(fā)展，公司的產(chǎn)品需求旺盛，H股發(fā)行融資有利于公司抓住行業(yè)機(jī)遇、進(jìn)一步發(fā)展核心業(yè)務(wù)，對(duì)公司的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃起到重要的支撐作用；第三，發(fā)行H股將有利于公司拓展境外融資渠道，進(jìn)一步提升公司的國(guó)際知名度和影響力，為公司未來(lái)繼續(xù)貫徹國(guó)際化戰(zhàn)略奠定良好的基礎(chǔ)。

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至7月13日，選擇“A+H”兩地上市模式的公司已達(dá)145家。“對(duì)很多上市公司來(lái)說(shuō)，‘A+H’模式可以提升公司估值及二級(jí)市場(chǎng)活躍度，較有優(yōu)勢(shì)。另外，港股市場(chǎng)的管理更為國(guó)際化，會(huì)有更多的國(guó)際投資者或機(jī)構(gòu)參與，可以提高公司的國(guó)際化程度。”允泰資本創(chuàng)始合伙人付立春對(duì)記者表示。多位業(yè)內(nèi)人士也表示，就企業(yè)自身而言，打通“A+H”雙融資平臺(tái)，不僅有利于增強(qiáng)企業(yè)國(guó)際與國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)的連接，還可進(jìn)一步拓寬融資渠道、提高融資效率、增強(qiáng)融資能力。依托多元融資渠道，企業(yè)可進(jìn)一步提升運(yùn)營(yíng)質(zhì)量、盈利能力等。

從近期“A+H”股市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，近60個(gè)交易日內(nèi)，近60只個(gè)股呈上漲態(tài)勢(shì)。其中，時(shí)代電氣、福耀玻璃、金力永磁、鄭煤機(jī)等漲超30%。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，145家“A+H”上市公司中近九成一季度為盈利狀態(tài)。

當(dāng)前，中國(guó)中免、愛(ài)美客等多家公司都在積極籌劃港股上市。

國(guó)內(nèi)免稅巨頭中國(guó)中免7月1日公告稱，公司正在進(jìn)行申請(qǐng)發(fā)行境外上市外資股（H股）并在香港聯(lián)交所主板掛牌上市的相關(guān)工作，已于6月30日向香港聯(lián)交所重新遞交了發(fā)行上市的申請(qǐng)。這是繼2021年12月公告暫緩境外上市后，中國(guó)中免再度重啟赴港IPO。根據(jù)公告，中國(guó)中免去年11月獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)新發(fā)行不超過(guò)1.95億股境外上市外資股，即不超過(guò)總股本的10%。公司擬募資用于鞏固國(guó)內(nèi)渠道、擴(kuò)展海外渠道、改善供應(yīng)鏈效率、升級(jí)信息技術(shù)系統(tǒng)、市場(chǎng)推廣和完善會(huì)員體系等。

醫(yī)美龍頭愛(ài)美客港股上市進(jìn)程也在推進(jìn)。2021年7月，愛(ài)美客宣布遞交“關(guān)于公司擬發(fā)行境外上市外資股（H股）股票并申請(qǐng)?jiān)诟劢凰靼鍜炫粕鲜小钡纳暾?qǐng)材料。今年2月，相關(guān)申請(qǐng)材料顯示“失效”。6月27日，公司重新向港交所遞交招股書(shū)。若成功登陸港交所，愛(ài)美客將成為“A+H”布局的“醫(yī)美第一股”。根據(jù)公告，公司擬募資用于醫(yī)美行業(yè)相關(guān)投資收購(gòu)、海內(nèi)外產(chǎn)品管線研發(fā)商業(yè)化和品牌建設(shè)等，幫助公司推進(jìn)全球化布局并進(jìn)一步鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。

港股IPO下半年有望平穩(wěn)回升

安信國(guó)際日前發(fā)布的港股IPO市場(chǎng)報(bào)告顯示，截至6月底，2022年港股IPO上市公司共22家，GEM（創(chuàng)業(yè)板）轉(zhuǎn)主板上市1家，介紹上市4家；合計(jì)共有27家主板新上市公司，相比2021年同期的45家減少18家。主板IPO募資總額為197.36億港元，較2021年同期的2142.68億港元減少約90.79%。

2022年上半年，在香港交易所遞交上市申請(qǐng)的IPO企業(yè)共有198家，主板有190家、GEM有8家，其中105家為首次遞表，93家為再次（至少兩次以上）遞表。此外，向港交所遞交聆訊后資料集的項(xiàng)目共有38家，全部來(lái)自主板。

值得注意的是，自2022年1月1日港交所特殊目的收購(gòu)公司（SPAC）上市機(jī)制生效以來(lái)，上半年已有13家SPAC遞表。其中，由招銀國(guó)際發(fā)起的Aquila，阿里巴巴前首席執(zhí)行官、私募基金嘉御資本創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)衛(wèi)哲參與發(fā)起的Vision Deal兩家SPAC已成功在港上市。

此外，衛(wèi)龍美味全球控股有限公司（簡(jiǎn)稱“衛(wèi)龍”）、深圳市天圖投資管理股份有限公司（簡(jiǎn)稱“天圖投資”）等多家公司也正在推進(jìn)港股IPO上市進(jìn)程。衛(wèi)龍已于近期通過(guò)港交所聆訊，上市在即，摩根士丹利、中金公司和瑞銀擔(dān)任聯(lián)席保薦人；近期“遞表”港交所的公司超20家。其中，天圖投資于6月30日正式向港交所遞交招股說(shuō)明書(shū)，擬主板掛牌上市；社交元宇宙平臺(tái)Soul也于6月30日正式向港交所遞交招股說(shuō)明書(shū)，擬主板掛牌上市。

今年6月，港股逾10家公司通過(guò)聆訊，相較于5月，港股IPO明顯升溫。安信國(guó)際認(rèn)為，就后市來(lái)看，港股IPO發(fā)行熱度在緩慢回升。“預(yù)計(jì)下半年港股IPO呈現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)回升的狀態(tài)，‘A+H’股也會(huì)更多地出現(xiàn)，不過(guò)也需要綜合考慮國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響?！备读⒋赫f(shuō)。

平安證券表示，目前港股估值處于歷史較低水平，2022年下半年有望獲得提振。綜合來(lái)看，港股下半年將帶來(lái)盈利、估值與風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升。展望下半年，中金公司也預(yù)計(jì)，港股市場(chǎng)在當(dāng)前位置上的進(jìn)一步下行空間相對(duì)有限，這主要得益于已經(jīng)較低的估值水平去年底開(kāi)始持續(xù)流入的南向資金，以及國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的持續(xù)發(fā)力。未來(lái)市場(chǎng)更大上行空間將有賴于更多積極催化劑的配合。