8月29日，美元指數(shù)刷新20年新高，非美貨幣紛紛調(diào)整，離岸人民幣對美元跌破6.93，在岸人民幣對美元跌破6.92，雙雙刷新兩年低位。

8月31日，在岸人民幣對美元匯率開盤小幅上揚(yáng)逾10點(diǎn)，收復(fù)6.91關(guān)口，與此同時(shí)，離岸人民幣對美元短線區(qū)間震蕩，在6.92附近波動(dòng)。同日，人民幣對美元中間價(jià)較上一交易日調(diào)降104個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.8906。

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人民幣對美元匯率為何下跌？對我國進(jìn)出口貿(mào)易有何影響？未來美聯(lián)儲(chǔ)可能還會(huì)繼續(xù)加息，人民幣匯率走勢如何？一起來看本期快問快答↓↓↓

問：人民幣對美元匯率為何下跌？

答：人民幣不斷走貶背后，是美元指數(shù)不斷走強(qiáng)。本輪美元走強(qiáng)的主要原因是美聯(lián)儲(chǔ)為抗通脹必須采取的激進(jìn)加息策略，從長周期來看，美元當(dāng)前已經(jīng)處于一個(gè)頂部位置，但后續(xù)也可能會(huì)繼續(xù)創(chuàng)新高。

目前整個(gè)全球外匯市場呈現(xiàn)美元強(qiáng)、非美弱的格局，作為主要非美貨幣的人民幣，不可能獨(dú)善其身。美元上漲有兩個(gè)原因，最主要原因是占美元指數(shù)較大比重的歐元和日元太弱。眼下歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)基本面及預(yù)期都不佳，能源危機(jī)使得歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步蒙上陰影，再加上高通脹和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)相互疊加，在此背景下歐元上漲沒有動(dòng)力。

次要方面的原因則是美國經(jīng)濟(jì)和美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策能夠支撐美元指數(shù)強(qiáng)勢。匯率是一個(gè)相對價(jià)格，相對歐洲，美國經(jīng)濟(jì)的基本面是更好的，包括就業(yè)情況和制造業(yè)指標(biāo)等都能對美元指數(shù)進(jìn)行一定的支撐。

問：對我國進(jìn)出口貿(mào)易有何影響？

答：當(dāng)前，我國外匯市場主體參與更趨理性，保持“逢高結(jié)匯”的交易模式，匯率預(yù)期平穩(wěn)，有助于人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。一直以來，我國外匯市場表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性。貨物貿(mào)易呈現(xiàn)較高順差，實(shí)際利用外資保持增長，持續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定跨境資金流動(dòng)和外匯市場的基本盤作用。

中國人民銀行近期發(fā)布的《2022年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》指出，2022年以來，跨境資本流動(dòng)和外匯供求基本平衡，市場預(yù)期總體平穩(wěn)。

匯率的漲跌對于外貿(mào)行業(yè)來說是把“雙刃劍”。人民幣匯率適度貶值回調(diào)有利于提升出口貿(mào)易競爭力和價(jià)格優(yōu)勢，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但進(jìn)口企業(yè)的進(jìn)口成本將有所增加。

問：未來美聯(lián)儲(chǔ)可能還會(huì)繼續(xù)加息，人民幣匯率走勢如何？

答：對于接下來人民幣的走勢，在強(qiáng)美元和我國出口大概率回落的背景下，短期內(nèi)人民幣匯率可能承壓，中長期看人民幣真實(shí)匯率較有韌性。人民幣會(huì)不會(huì)繼續(xù)向下調(diào)整，取決于未來影響人民幣匯率的因素是利空還是利多占上風(fēng)，這并非簡單的多空因素的數(shù)量對比。

匯率彈性增加，有助于及時(shí)釋放市場壓力、避免預(yù)期積累，市場多空切換將會(huì)轉(zhuǎn)瞬完成。此外，政策因素也將是一個(gè)重要變量。2019年8月“破7”之后，打開了人民幣匯率可上可下的彈性空間?，F(xiàn)在，不論政府還是市場，對于匯率雙向波動(dòng)、寬幅震蕩的容忍度和適應(yīng)性都大大增強(qiáng)。但若未來市場出現(xiàn)順周期的羊群效應(yīng)或匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，相信有關(guān)方面仍會(huì)適時(shí)施策糾偏。

來源／經(jīng)濟(jì)日報(bào)（記者／姚進(jìn)　策劃／彭金美　高珊珊）