新華社北京12月1日電 《中國證券報》1日刊發(fā)文章《央行操作釋放信號 呵護流動(dòng)性態(tài)度不改》。文章稱(chēng)，本周前3個(gè)工作日，人民銀行逐日加大公開(kāi)市場(chǎng)操作力度，為護航11月末流動(dòng)性釋放清晰政策信號。

專(zhuān)家表示，進(jìn)入12月，降準釋放大額資金疊加財政支出力度加大，預計年底前流動(dòng)性將維持充裕態(tài)勢。人民銀行將根據各時(shí)點(diǎn)的流動(dòng)性供求和市場(chǎng)利率變化，靈活、精準開(kāi)展調控，保持流動(dòng)性合理充裕的取向沒(méi)有變化。

護航月末流動(dòng)性

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11月最后一天，人民銀行開(kāi)展1700億元逆回購操作，當日僅有20億元央行逆回購到期，因此實(shí)現凈投放1680億元。

本周以來(lái)，人民銀行已連續3日開(kāi)展較大規模逆回購操作，持續實(shí)施資金凈投放。業(yè)內人士表示，相比10月份，近期市場(chǎng)資金面總體平穩，流動(dòng)性供求保持平衡，人民銀行仍增加了短期資金投放，為11月末流動(dòng)性護航，表明了保持流動(dòng)性合理充裕的態(tài)度。11月30日，銀行間市場(chǎng)最具代表性的存款類(lèi)機構7天期債券回購利率（DR007）較上日上行14個(gè)基點(diǎn)，報2.02%。

在光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀(guān)研究員周茂華看來(lái)，受月末因素擾動(dòng)，市場(chǎng)對短期流動(dòng)性需求上升。人民銀行根據市場(chǎng)流動(dòng)性供求變化，近期適度加大公開(kāi)市場(chǎng)操作力度，熨平短期貨幣市場(chǎng)波動(dòng)?！氨M管短期市場(chǎng)利率有所波動(dòng)，但仍處在政策利率附近，反映市場(chǎng)流動(dòng)性保持合理充裕?！彼f(shuō)。

臨近年底，按照往常規律，市場(chǎng)對流動(dòng)性需求將有所上升。不過(guò)，市場(chǎng)人士普遍認為，12月5日新一次全面降準將實(shí)施，可釋放約5000億元長(cháng)期資金，結構性貨幣政策工具也正持續發(fā)力，能夠較好對沖當月中期借貸便利到期等因素影響，到12月底，財政支出力度也會(huì )加大，增加流動(dòng)性供應，可避免資金面緊張的狀況發(fā)生。

提供適宜流動(dòng)性環(huán)境

展望后續，專(zhuān)家認為，人民銀行將繼續綜合運用公開(kāi)市場(chǎng)操作、結構性貨幣政策工具等投放流動(dòng)性，銀行體系流動(dòng)性將維持合理充裕狀態(tài)，貨幣市場(chǎng)利率也將保持平穩運行。

人民銀行此前提出，綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕，保持貨幣供應量和社會(huì )融資規模合理增長(cháng)，為鞏固經(jīng)濟回穩向上態(tài)勢、做好年末經(jīng)濟工作提供適宜的流動(dòng)性環(huán)境。

“在降準釋放大額中長(cháng)期資金的助力下，跨年之前，預計資金面將維持寬松態(tài)勢，貨幣市場(chǎng)利率下行的確定性較大?！泵裆y行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬稱(chēng)。

業(yè)內人士普遍認為，未來(lái)流動(dòng)性環(huán)境出現明顯變化的可能性不大。中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明表示，雖然市場(chǎng)利率有向政策利率回歸的趨勢，但資金面料在人民銀行靈活調控下保持較為平穩的態(tài)勢。信達證券首席固收分析師李一爽認為，資金面寬松態(tài)勢大概率將在年內得到延續。

溫彬認為，后續人民銀行將根據各時(shí)點(diǎn)的流動(dòng)性供求和市場(chǎng)利率變化，靈活、精準開(kāi)展調控。既不搞“大水漫灌”，也不讓市場(chǎng)“缺錢(qián)”，堅決防范市場(chǎng)利率大幅波動(dòng)。