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當(dāng)?shù)貢r(shí)間2022年11月25日，在美國(guó)科斯塔梅薩的商場(chǎng)里，幾名顧客在購(gòu)物后休息。（視覺中國(guó)）

日前，美國(guó)銀行將百思買的評(píng)級(jí)從“中性”下調(diào)至“跑輸大盤”。該行預(yù)計(jì)，這家全球知名家用電器和電子產(chǎn)品零售商在近期和中期實(shí)現(xiàn)盈利增長(zhǎng)的過程中，將充滿挑戰(zhàn)。百思買評(píng)級(jí)遭下調(diào)，主要是由于公司在假日購(gòu)物季銷售狀況不佳。

每年的感恩節(jié)到圣誕節(jié)假期是美國(guó)傳統(tǒng)的假日購(gòu)物季。消費(fèi)者通常會(huì)在購(gòu)物季“血拼”。對(duì)于零售商而言，假日購(gòu)物季是一年中盈利的關(guān)鍵，四季度歷來都是零售商一年中銷售最強(qiáng)勁的時(shí)期。然而今年通脹居高不下、利率不斷飆升、負(fù)債沉重，消費(fèi)者繼續(xù)勒緊褲腰帶過日子，美國(guó)零售商的業(yè)績(jī)恐怕很難大幅改善。

在通脹飆升、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇的背景下，標(biāo)普500零售指數(shù)2022年迄今已經(jīng)下跌約30%。受假日購(gòu)物季業(yè)績(jī)不佳影響，零售股很難在年底擺脫低迷。最近，非必需消費(fèi)品行業(yè)看跌期權(quán)的交易量飆升，投資者正在加大做空該行業(yè)。

美國(guó)消費(fèi)出現(xiàn)疲態(tài)的主要原因是通貨膨脹維持在高位，物價(jià)持續(xù)上漲。美國(guó)是典型的消費(fèi)拉動(dòng)型經(jīng)濟(jì)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的70%來自于消費(fèi)。今年以來，美國(guó)通貨膨脹高企，加上收入增長(zhǎng)的放緩，家庭債務(wù)水平持續(xù)升高，抑制了消費(fèi)增長(zhǎng)。密歇根大學(xué)日前發(fā)布的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，11月份美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)環(huán)比下降5.2%，同比下降15.7%。消費(fèi)者“只逛不買”越來越普遍，低收入人群更是“壓力山大”。這種情況在假日購(gòu)物季也沒能逆轉(zhuǎn)。

據(jù)媒體報(bào)道，與往年相比，線下門店看起來不夠熱鬧，但折扣店和打折商品異常受歡迎。網(wǎng)購(gòu)方面，今年“黑色星期五”的網(wǎng)絡(luò)銷售戰(zhàn)績(jī)不俗，好于市場(chǎng)預(yù)期，但細(xì)算下來情況卻并不樂觀。銷售額是漲了，但依舊“跑不贏”通脹。剔除通脹因素后，實(shí)際銷售額很可能還在下降。

對(duì)于今年的假日購(gòu)物季，美國(guó)多家零售巨頭都作出了“佛系”表態(tài)。沃爾瑪、塔吉特和亞馬遜等都表示，食品和汽油價(jià)格上漲讓家庭預(yù)算吃緊，消費(fèi)者的消費(fèi)行為有所減少。沃爾瑪首席財(cái)務(wù)官更是直言，隨著家庭儲(chǔ)蓄減少，很多低收入美國(guó)人難以支付生活必需品，因此更不太會(huì)消耗儲(chǔ)蓄來購(gòu)買非必要商品。

在高通脹和經(jīng)濟(jì)衰退陰霾下，美國(guó)消費(fèi)者信心頹靡不振，消費(fèi)放緩已成定局。這次，即便是在傳統(tǒng)上一直表現(xiàn)強(qiáng)勁的假日消費(fèi)季，消費(fèi)者也當(dāng)不了美國(guó)零售商的“救星”了。（禹洋）