本報記者 邢 萌

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3月21日，深交所官網(wǎng)消息，為有序推進(jìn)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制準備工作，充分借鑒創(chuàng )業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制經(jīng)驗，深交所以創(chuàng )業(yè)板股票發(fā)行規范委員會(huì )為基礎，發(fā)起成立深圳證券交易所股票發(fā)行規范委員會(huì )。

近日，深交所第一屆股票發(fā)行規范委員會(huì )（簡(jiǎn)稱(chēng)“規范委”）召開(kāi)2023年第一次工作會(huì )議，提出《關(guān)于保障全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制下新股平穩有序發(fā)行的倡議》。具體內容包括三個(gè)方面：

一是發(fā)行人、保薦人、承銷(xiāo)商和買(mǎi)方機構應當切實(shí)強化責任意識、規范意識、風(fēng)險意識，促進(jìn)資本市場(chǎng)穩定、健康運行，理性、有序開(kāi)展或者參與深市IPO發(fā)行承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。各賣(mài)方機構（保薦人、承銷(xiāo)商）要認真履職盡責，提高執業(yè)質(zhì)量和專(zhuān)業(yè)能力，申報前把好上市公司質(zhì)量“入口關(guān)”，提高投資價(jià)值研究報告質(zhì)量，審慎合理定價(jià)；遵守行業(yè)規范，提高服務(wù)水平。各買(mǎi)方機構（網(wǎng)下投資者）要研究關(guān)注發(fā)行人質(zhì)量，專(zhuān)業(yè)獨立客觀(guān)報價(jià)，理性、合規參與新股發(fā)行。

二是合規理性實(shí)施詢(xún)價(jià)定價(jià)。采用詢(xún)價(jià)方式發(fā)行的，高價(jià)剔除比例不超過(guò)3%，不低于 1%。建議發(fā)行人和主承銷(xiāo)商綜合考慮企業(yè)基本面、報價(jià)情況、市場(chǎng)與行業(yè)環(huán)境、承銷(xiāo)風(fēng)險等，審慎評估定價(jià)是否超過(guò)網(wǎng)下投資者報價(jià)“四個(gè)值”孰低值，超出幅度不高于30%。

三是結合實(shí)際，規范實(shí)施戰略配售、超額配售選擇權。保薦人、承銷(xiāo)商應當勤勉盡責履行參與戰略配售的投資者核查義務(wù)和持續督導職責，協(xié)助發(fā)行人規范理性實(shí)施戰略配售，審慎選擇與發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)具有戰略合作關(guān)系，或者長(cháng)期合作愿景、長(cháng)期投資意愿的大型企業(yè)等投資主體參與戰略配售。建議首次公開(kāi)發(fā)行股票數量低于8000萬(wàn)股且預計募集資金總額不足15億元的發(fā)行人不采用累計投標詢(xún)價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格，也不采用超額配售選擇權。

3月20日，上交所官網(wǎng)消息，根據《上海證券交易所股票公開(kāi)發(fā)行自律委員會(huì )工作規則》，上海證券交易所第一屆股票公開(kāi)發(fā)行自律委員會(huì )（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“自律委”）近日召開(kāi)了第一次工作會(huì )議。

會(huì )議討論認為，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制，對市場(chǎng)各方組織參與證券發(fā)行承銷(xiāo)業(yè)務(wù)提出了更高要求。為促進(jìn)穩妥過(guò)渡銜接、平穩有序發(fā)行，防范可能出現的潛在風(fēng)險，建議發(fā)行人、保薦人、承銷(xiāo)商和投資者從市場(chǎng)實(shí)際情況出發(fā)，強化責任意識，規范開(kāi)展發(fā)行承銷(xiāo)業(yè)務(wù)?；谏鲜隹紤]，自律委提出如下行業(yè)倡導建議：

一是合規理性參與詢(xún)價(jià)、實(shí)施定價(jià)。采用詢(xún)價(jià)方式發(fā)行的，建議初步詢(xún)價(jià)結束后，剔除擬申購總量中報價(jià)最高部分的比例不超過(guò)3%，也不低于1%。建議發(fā)行人和主承銷(xiāo)商綜合考慮企業(yè)基本面、詢(xún)價(jià)報價(jià)情況、市場(chǎng)與行業(yè)環(huán)境、承銷(xiāo)風(fēng)險等，審慎評估定價(jià)是否超出網(wǎng)下投資者報價(jià)“四個(gè)值”的孰低值及超出幅度，超出幅度不高于30%。建議網(wǎng)下投資者深化專(zhuān)業(yè)研究、獨立客觀(guān)報價(jià)，主承銷(xiāo)商提高投資價(jià)值研究報告撰寫(xiě)質(zhì)量，不斷提升承銷(xiāo)執業(yè)水平。

二是結合發(fā)行實(shí)際，規范實(shí)施戰略配售等安排。建議首次公開(kāi)發(fā)行證券數量低于8000萬(wàn)股（份）且預計募集資金總額不足15億元的發(fā)行人不采用累計投標詢(xún)價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格，也不采用超額配售選擇權。建議主承銷(xiāo)商參照《首次公開(kāi)發(fā)行證券戰略配售資格核查披露要點(diǎn)》，勤勉盡責開(kāi)展核查工作、發(fā)表專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)，協(xié)助發(fā)行人自主理性實(shí)施戰略配售、提升內在價(jià)值。

三是發(fā)揮組織市場(chǎng)能力，規范收費行為。建議發(fā)行人股東合理安排持有的首發(fā)前股份，鼓勵原則上將前述股份全部托管在為發(fā)行人提供首次公開(kāi)發(fā)行上市保薦服務(wù)的保薦人，并由保薦人按照有關(guān)規定，對發(fā)行人股東減持首發(fā)前股份的交易委托進(jìn)行監督管理。建議保薦人、會(huì )計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構等中介機構嚴格遵守有關(guān)法律法規和行業(yè)規范，規范收費標準，合理控制服務(wù)成本，提高服務(wù)水平。

深交所表示，支持規范委提出的倡議，并呼吁市場(chǎng)各方共同遵守，理性、有序開(kāi)展或者參與深市IPO發(fā)行承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，共建資本市場(chǎng)良好生態(tài)，保障全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制平穩運行。深交所將在發(fā)行承銷(xiāo)過(guò)程監管工作中，對發(fā)行人和中介機構遵守行業(yè)倡議的有關(guān)情況予以重點(diǎn)關(guān)注。

上交所表示，尊重與支持自律委做出的行業(yè)倡議，并呼吁市場(chǎng)各方共同遵守，規范理性開(kāi)展業(yè)務(wù)活動(dòng)，支持主板、科創(chuàng )板證券發(fā)行承銷(xiāo)工作平穩有序。上交所將在發(fā)行承銷(xiāo)過(guò)程監管工作中，對發(fā)行人和中介機構遵守行業(yè)倡導建議的有關(guān)情況予以重點(diǎn)關(guān)注。