參考消息網(wǎng)5月21日?qǐng)?bào)道 香港《南華早報(bào)》網(wǎng)站5月19日刊發(fā)題為《美國(guó)債務(wù)上限危機(jī)是美元霸權(quán)推動(dòng)的魯莽政治的結(jié)果》的文章，作者是英國(guó)勞雷薩咨詢公司合伙人尼古拉斯·斯皮羅。文章摘編如下：

(資料圖)

在市場(chǎng)的小角落里，世界最大的經(jīng)濟(jì)體美國(guó)——其主權(quán)債券是全球金融體系的基石——被認(rèn)為比希臘的風(fēng)險(xiǎn)還高，后者十年前曾瀕臨破產(chǎn)邊緣，而且其信用評(píng)級(jí)目前仍然處于“垃圾”區(qū)域。

對(duì)大多數(shù)國(guó)際投資人來(lái)說(shuō)，這樣的投資是可笑的，應(yīng)該忽視。數(shù)據(jù)顯示，通過(guò)一年期信用違約互換合約對(duì)美國(guó)主權(quán)債務(wù)進(jìn)行保險(xiǎn)的成本現(xiàn)在數(shù)倍于巴西和墨西哥。像希臘一樣，這兩個(gè)新興市場(chǎng)也連續(xù)違約并且信用評(píng)級(jí)比美國(guó)的頂級(jí)低了許多檔。

還有很多指標(biāo)表明華盛頓在提高國(guó)家債務(wù)上限問(wèn)題上魯莽的政治邊緣政策正在讓投資人感到不安。

美國(guó)財(cái)長(zhǎng)珍妮特·耶倫5月1日警告說(shuō)，政府資金有可能6月1日就耗盡，使之很難償付債券和履行開(kāi)支義務(wù)。

美國(guó)徹底債務(wù)違約的后果幾乎無(wú)法想像。上周，財(cái)政部借貸顧問(wèn)委員會(huì)（在發(fā)債問(wèn)題上給政府提供建議的一群銀行和資管經(jīng)理）警告說(shuō)“只要延遲還本付息，那就將是地震般的事件”，影響“美國(guó)政府完全的信任和信用”。

美國(guó)債務(wù)違約的嚴(yán)重后果——既在美國(guó)國(guó)內(nèi)也在世界各地——正是許多分析人士和投資人認(rèn)為白宮和國(guó)會(huì)共和黨人會(huì)在最后關(guān)頭達(dá)成協(xié)議的原因。值得注意的是，自1917年以來(lái)，債務(wù)上限已經(jīng)提高了至少90次。

而且，來(lái)自市場(chǎng)的壓力是迫使雙方達(dá)成協(xié)議的必要手段。然而，雖然前所未有的債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)較低，但并非無(wú)足輕重。更重要的是，投資人目光狹窄地關(guān)注債務(wù)僵局的解決，卻忽略了深層問(wèn)題和美國(guó)債務(wù)違約有可能發(fā)生的原因：國(guó)家深度兩極化的政治體制。

任何其他經(jīng)濟(jì)體都會(huì)因?yàn)槠湔稳宋锵胍獰o(wú)所顧忌地玩弄國(guó)家的金融系統(tǒng)和信用而遭到市場(chǎng)嚴(yán)厲得多的懲罰。

部分問(wèn)題是美國(guó)從美元扮演的世界主要儲(chǔ)備貨幣角色中獲得巨大利益。這使政府可以為巨額財(cái)政赤字提供資金，同時(shí)保持低水平利率和高水平資產(chǎn)價(jià)格。它還意味著美國(guó)政客可以在做出魯莽行為后僥幸脫身。

但是在不造成嚴(yán)重破壞的情況下，他們的魯莽程度多少是有一個(gè)上限的。在目前的環(huán)境下，考慮到美國(guó)地區(qū)性銀行承受越來(lái)越大的壓力，信貸危機(jī)開(kāi)始顯現(xiàn)以及利率方向長(zhǎng)期不確定，即使優(yōu)先償付債券持有人這樣跟違約擦肩而過(guò)的做法也會(huì)帶來(lái)巨大風(fēng)險(xiǎn)。

不只是強(qiáng)硬的共和黨人有錯(cuò)，拜登政府避免違約的一些應(yīng)急計(jì)劃也讓問(wèn)題雪上加霜。

其中一項(xiàng)計(jì)劃涉及引用憲法第14修正案，一定程度上可能為政府無(wú)視債務(wù)上限提供法律依據(jù)。這不僅會(huì)削弱國(guó)會(huì)通過(guò)立法管理稅收和開(kāi)支的權(quán)威，而且還幾乎肯定會(huì)引發(fā)憲法危機(jī)，進(jìn)一步加劇緊張。

正在考慮的另一個(gè)變通方法是鑄造一枚萬(wàn)億美元硬幣。它會(huì)被存入美聯(lián)儲(chǔ)，政府則提走資金履行自己的義務(wù)。這種異想天開(kāi)的解決方案也能成為一個(gè)選項(xiàng)，顯示出債務(wù)上限鬧劇已經(jīng)在多大程度上走向荒謬。

最可行的方式是兩黨就一項(xiàng)可信的長(zhǎng)期計(jì)劃達(dá)成一致，使國(guó)家的公共財(cái)政處于更穩(wěn)固的基礎(chǔ)上。然而，兩黨爭(zhēng)執(zhí)不下，讓美國(guó)陷入令人難以置信的功能失調(diào)政治。

反復(fù)試探違約邊緣的意愿讓人懷疑旨在防止災(zāi)難性后果的護(hù)欄還是否穩(wěn)固。如果許多政客不尊重總統(tǒng)選舉結(jié)果，并將債務(wù)上限作為談判工具，這樣一個(gè)國(guó)家構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)比市場(chǎng)想象的更大。

美國(guó)的貨幣霸權(quán)給了其政客太多魯莽行事的余地。在某個(gè)時(shí)候，這種魯莽會(huì)受到更加嚴(yán)厲的懲罰。